繼籌劃將子公司湖北宏裕新型包材股份有限公司（下稱“宏裕包材”）分拆至創業板上市未果后，安琪酵母股份有限公司（下稱“安琪酵母”）又把目光投向了北交所。

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7月4日晚間，安琪酵母披露分拆預案顯示，公司擬將宏裕包材分拆至北交所上市。值得一提的是，近期擬籌劃“A拆北”的公司不斷增多，除了安琪酵母，還有泰和新材、長虹美菱等公司。

“A拆北”漸成潮流

7月4日晚間，安琪酵母披露分拆預案顯示，擬將其控股子公司宏裕包材分拆至北交所上市。本次分拆完成后，安琪酵母股權結構不會發生變化，且仍將維持對宏裕包材的控制權。

安琪酵母表示，通過本次分拆，宏裕包材將作為安琪酵母下屬新型塑料包裝業務平臺獨立上市，通過上市融資增強資金實力，實現塑料包裝業務板塊的做大做強。本次分拆將進一步提升公司整體市值，增強公司及宏裕包材的盈利能力和綜合競爭力。

記者注意到，6月以來，上市公司分拆子公司至北交所上市案例頻出。

6月30日，長虹美菱發布公告稱，公司控股子公司中科美菱低溫科技股份有限公司（下稱“中科美菱”）向不特定合格投資者公開發行股票并在北交所上市申請獲得北交所受理。據了解，今年2月，中科美菱向安徽證監局提交了在北交所上市的輔導備案申請材料，輔導機構為申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司，開始籌備沖刺北交所。經過近4個月的輔導工作，6月24日，安徽證監局完成對中科美菱上市輔導工作的驗收。

6月29日，中國軟件將持股25.21%的子公司武漢達夢數據庫股份有限公司（下稱“達夢數據”）送至科創板。據悉，達夢數據是國內領先的數據庫產品開發服務商，是國內數據庫基礎軟件產業發展的關鍵推動者，本次擬募集資金23.51億元。

6月28日，泰和新材宣布，其控股子公司民士達擬申請北交所上市，泰和新材對該公司的持股比例為91.38%。

分拆有利于估值

上市公司紛紛分拆子公司至北交所上市，與北交所政策暖風頻吹不無關系。

隨著新股審核逐漸常態化，上市委員會“一周一審”變為“一周兩審”，北交所上市公司數量逐漸增加，熱度也在持續攀升。

申萬宏源研究所首席分析師劉靖表示，一般企業前往滬深交易所上市被稱作在境內證券市場首次公開發行并上市，也就是常說的“IPO”，而北交所上市被稱作向不特定合格投資者公開發行股票并上市，兩者在描述上存在差異。

劉靖解釋稱，《上市公司分拆規則》規定的是“在境內或境外證券市場首次公開發行股票并上市或者實現重組上市的行為”。因此，上市公司分拆子公司至北交所上市，在政策法規層面存在差異化的安排，相關公司可以選擇不同的路徑。

一中小型券商分析人士表示，分拆上市有利于資本市場對公司不同業務進行合理估值，使公司優質資產價值得以在資本市場充分體現，從而提高公司整體市值，股東利益最大化。此外，北交所差異化的制度安排更適合創新型中小企業發展，且北交所熱度持續提升，預計會有越來越多的上市公司分拆“小而美”業務至北交所上市。