近期，中國證監(jiān)會主席易會滿在2020金融街論壇年會上表示，加強(qiáng)資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，必須牢牢把握服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和保護(hù)投資者合法權(quán)益的根本宗旨，堅(jiān)持市場化、法治化、國際化的方向，堅(jiān)持整體設(shè)計(jì)、突出重點(diǎn)、問題導(dǎo)向的原則，聚焦解決體制機(jī)制性障礙，加快構(gòu)建更加成熟、更加定型的基礎(chǔ)制度體系，不斷提升我國資本市場的吸引力和國際競爭力。

易會滿詳細(xì)闡述了完善資本市場基礎(chǔ)制度對推動高質(zhì)量發(fā)展、助力形成新發(fā)展格局的意義，分析了資本市場基礎(chǔ)制度的內(nèi)涵和特征，提出了構(gòu)建更加成熟、定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系的六大工作重點(diǎn)，包括：一、以注冊制改革為龍頭，帶動資本市場關(guān)鍵制度創(chuàng)新;二、完善更具包容性適應(yīng)性的多層次資本市場體系;三：優(yōu)化推動各類市場主體高質(zhì)量發(fā)展的制度機(jī)制;四：在加快融資端改革的同時(shí)，協(xié)同推進(jìn)投資端改革;五、健全資本市場法治保障和配套支持制度;六、穩(wěn)步推動資本市場制度型開放。

易會滿稱，完善資本市場基礎(chǔ)制度，對于推動高質(zhì)量發(fā)展和助力形成新發(fā)展格局意義重大。完善資本市場基礎(chǔ)制度，是促進(jìn)暢通國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)的迫切需求，是全面深化資本市場改革的主題主線，是打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的治本之策，是科學(xué)處理政府與市場關(guān)系的必然要求。

他指出，完善資本市場基礎(chǔ)制度，有利于全面增強(qiáng)資本市場樞紐功能，動員和引導(dǎo)各類要素資源向更高效率更具活力的領(lǐng)域協(xié)同聚集，促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，提高經(jīng)濟(jì)金融循環(huán)效率。突出基礎(chǔ)制度建設(shè)的主線，強(qiáng)化制度的引領(lǐng)和規(guī)范作用，是本輪全面深化資本市場改革的鮮明特征。

易會滿表示，證監(jiān)會始終堅(jiān)持依法治市、依法監(jiān)管，嚴(yán)格按制度規(guī)則辦事，建立健全公開透明的資本市場制度規(guī)則體系，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，既有利于把“不該管的”堅(jiān)決放權(quán)于市場，也有利于把“該管的”管住管好，從而實(shí)現(xiàn)市場生態(tài)的良性循環(huán)。

據(jù)悉，三十年來，資本市場監(jiān)管體系從無到有，逐步完善。1992年10月，國務(wù)院證券管理委員會和中國證監(jiān)會成立，資本市場開始逐步納入全國統(tǒng)一監(jiān)管框架，全國性市場由此形成并初步發(fā)展。自1998年集中統(tǒng)一監(jiān)管體制建立以來，為適應(yīng)市場發(fā)展的需要，證券期貨監(jiān)管體制逐步完善。2004年，證監(jiān)會改變跨區(qū)域監(jiān)管體制，實(shí)行按行政區(qū)域設(shè)監(jiān)管局。同時(shí)，開始加強(qiáng)監(jiān)管局監(jiān)管職責(zé)，實(shí)施“屬地監(jiān)管、職責(zé)明確、責(zé)任到人、相互配合”的轄區(qū)監(jiān)管責(zé)任制，并初步建立了與地方政府協(xié)作的綜合監(jiān)管體系。

另一方面，通過大幅精簡行政許可事項(xiàng)、提升產(chǎn)品注冊效率、提高審批備案效率等改革，不斷簡政放權(quán)，提升監(jiān)管效能。

建制度補(bǔ)短板 持續(xù)推進(jìn)監(jiān)管轉(zhuǎn)型

據(jù)中國證券報(bào)報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資本市場監(jiān)管不僅要符合注冊制改革新要求，也亟需彌補(bǔ)違法違規(guī)成本低等短板。因此，必須全面落實(shí)“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針，持續(xù)深化監(jiān)管轉(zhuǎn)型。

監(jiān)管部門正抓緊推進(jìn)自身改革，突出表現(xiàn)在構(gòu)建以信息披露為中心的監(jiān)管制度，探索建立事中事后監(jiān)管新機(jī)制，提升稽查處罰效能。

“注冊制下的信息披露應(yīng)以投資者需求為導(dǎo)向，貫穿上市審核、發(fā)行承銷以及上市后監(jiān)管全過程。”招商證券副總裁吳光焰說，在上市審核環(huán)節(jié)，細(xì)化落實(shí)發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)等市場主體關(guān)于信息披露的法定責(zé)任，加大對信息披露違規(guī)行為的處罰力度;在發(fā)行承銷環(huán)節(jié)，主要強(qiáng)化網(wǎng)下報(bào)價(jià)的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)揭示;在上市后的監(jiān)管過程中，優(yōu)化信息披露制度。

專家稱，注冊制改革要求監(jiān)管部門進(jìn)一步明確定位，更加明確行政與市場的邊界，特別是建立健全公開透明的資本市場制度規(guī)則體系，把“不該管的”放權(quán)于市場，把“該管的”管住管好。

“在優(yōu)化放管結(jié)合和改進(jìn)服務(wù)上持續(xù)加力。這是市場化法治化改革的應(yīng)有之義，也是激發(fā)市場活力、有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的治本之策。只要是市場約束比較有效的領(lǐng)域，就要堅(jiān)決放權(quán)給市場。”證監(jiān)會主席易會滿強(qiáng)調(diào)，將以貫徹新證券法為契機(jī)，全面清理優(yōu)化配套規(guī)章制度，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管;全面推行“陽光審批、透明審批”，加大各類“口袋政策”和隱性門檻清理力度;寓監(jiān)管于服務(wù)之中，急企業(yè)之所急，想投資者之所想，讓資本市場監(jiān)管更受歡迎、更暖人心。

在建立健全公開透明的資本市場制度規(guī)則體系方面，監(jiān)管部門明確強(qiáng)調(diào)，牢牢把握服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和保護(hù)投資者合法權(quán)益的根本宗旨，堅(jiān)持市場化法治化國際化方向，堅(jiān)持整體設(shè)計(jì)、突出重點(diǎn)、問題導(dǎo)向原則，聚焦解決體制機(jī)制性障礙。

在監(jiān)管制度方面，構(gòu)建有利于注冊制實(shí)施的監(jiān)管體系。證監(jiān)會副主席李超表示，轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，優(yōu)化涉及全市場各環(huán)節(jié)、涵蓋各類市場主體的監(jiān)管機(jī)制。加快監(jiān)管職能轉(zhuǎn)變，提高上市公司持續(xù)監(jiān)管能力，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的全流程監(jiān)管，加大違法違規(guī)懲戒。同時(shí)，深入推進(jìn)簡政放權(quán)，推行權(quán)責(zé)清單制度。

此外，科技監(jiān)管也是監(jiān)管能力建設(shè)的一個(gè)重要方面。監(jiān)管部門明確表示，推進(jìn)監(jiān)管科技基礎(chǔ)能力建設(shè)，加快構(gòu)建新型監(jiān)管模式。加強(qiáng)對證券期貨行業(yè)科技的監(jiān)管，推動提升行業(yè)科技發(fā)展水平。積極探索區(qū)塊鏈等創(chuàng)新金融科技的應(yīng)用。證監(jiān)會科技監(jiān)管負(fù)責(zé)人日前透露，證監(jiān)會將加強(qiáng)監(jiān)管引導(dǎo)，繼續(xù)推進(jìn)中央監(jiān)管數(shù)據(jù)建設(shè)、區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈登記托管基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)試點(diǎn)、資本市場金融科技創(chuàng)新試點(diǎn)等金融科技重點(diǎn)工作。

值得一提的是，持續(xù)提升違法違規(guī)成本，凝聚監(jiān)管合力也是監(jiān)管能力建設(shè)的重要內(nèi)容。11月初，中央全面深化改革委員會召開會議審議通過《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的若干意見》。專家指出，中央層面審議通過專門文件，對打擊證券違法活動予以統(tǒng)籌解決，無疑將極大提高政策執(zhí)行力，提升監(jiān)管威懾力，強(qiáng)化監(jiān)管合力。

“一方面，證券犯罪刑事追責(zé)有待加強(qiáng);另一方面，司法機(jī)關(guān)針對證券案件的專門化機(jī)制安排有待完善。此外，隨著中國資本市場雙向開放的不斷推進(jìn)，境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通程度加深，內(nèi)外雙向跨境監(jiān)管和執(zhí)法合作需求在數(shù)量和復(fù)雜程度上都有顯著提升，而跨境監(jiān)管合作機(jī)制還需要優(yōu)化，法律的域外適用制度也比較薄弱。”中國人民大學(xué)法學(xué)院教授劉俊海分析。