在被爆因資金緊張申請債務延期 10天后，正通汽車的股權也被拋售。7月31日，正通汽車發布公告表示，公司控股股東Joy Capital(持股比例約51.29%)在7月29日與獨立第三方廈門國貿(600755,股吧)控股集團有限公司(下稱“廈門國貿控股”)訂立一份意向書，Joy Capital有意出售約29.9%股權，國貿控股有意購買這筆股權。

如果此次收購完成，正通汽車現控股股東Joy Capital的持股比例將下降至21.39%，該持股比例將低于新投資者廈門國貿控股的29.9%，這意味著正通汽車的大股東或將易主，廈門國貿控股將成為正通汽車的最大股東。

正通汽車是國內一家主營豪華汽車品牌銷售的經銷商集團，2010年12月成為中國內地第一家在香港上市的豪華汽車經銷商，到2019年底，正通汽車在全國擁有115家4S店，其中豪華車4S店101家，經營的豪華品牌包括保時捷、寶馬、奧迪等。2011年8月，在經銷商排行榜中排名第20的正通汽車，以55億元收購了排名第9的深圳市中汽南方投資集團有限公司(簡稱：中汽南方)上演了業內經典的“蛇吞象”戲碼。

而接盤方廈門國貿控股是廈門市政府控股的國有企業，為《財富》世界500強企業。但從汽車經銷商業務層面，國貿控股卻遠沒有正通汽車強勢。資料顯示，廈門國貿控股旗下的經銷商集團為信達國貿汽車集團(簡稱：信達國貿)，它雖是福建省最大的汽車經銷服務商，但在2020年中國汽車經銷商集團百強排行榜上，信達國貿僅排名第49，正通汽車則排名第13。對比顯示，正通汽車2019年的銷量是信達國貿的2.8倍，營業收入是信達國貿的3.7倍。

由于正通汽車被爆財務出現危機，其股價應聲下跌，此時入股被認為是一個比較有利的時間點。數據顯示，正通汽車股價在財務問題被爆后的一周內，股價跳水27%。

7月21日，有媒體報道正通汽車有約1億美元的一筆分期貸款出現違約，當日正通汽車發布公告承認此事，表示公司于當日前已分兩次償還本金的30%及利息，針對貸款本金25%的第三期還款時間則將與借款方商討延期。7月23日，正通汽車表示債權人已同意將第三期還款日期從2020年7月20日延長至2021年1月19日。

這1億元美元的貸款無法全額償還，被認為是正通汽車的資金鏈緊張局面的一個縮影。隨后，7月24日，穆迪將正通汽車的企業家族評級和高級無抵押債務評級從“B3”下調至“Caa3”。7月27日，正通汽車出現歷史最低股價，當日收盤價為0.75港元/股。

而對于正通汽車而言，此次大股東拋售股權并引入新投資者，也被認為是其自救方式之一。正通汽車表示，預期該關系(指新投資者入股)將向公司提供協同效應及重大機會，憑借國貿集團的規模、網絡及財務實力進一步發展及加強公司汽車經銷、汽車金融服務等公司業務。

正通汽車的業績下滑在2019年已出現苗頭，該年其銷量、收入和利潤出現集體下滑。其中，正通2019年新車銷售10.32萬臺，同比下降8%;豪華車銷量8.17萬臺，同比下降5%。2019年經營收入351.38億元，同比下降6%;2019年凈利潤7.67億元，同比大幅下跌39%。截至2019年年末，正通汽車總資產為448.58億元，總負債312.18億元，資產負債率為69.59%。其中流動負債258.19億元，占總債務比為82.7%。

在流動負債中，短期借貸高達170.28億元、應付票據24.47億元，短期債務達194.75億元。與之形成鮮明對比的是，正通汽車賬面非受限現金及現金等價物僅為14.97億元。這意味正通汽車的正通汽車的短期償債壓力巨大，而還款能力則非常差。

公開信息顯示，為了還債，正通汽車不惜高息舉債。2020年初，正通汽車以12%的利率發行了1.73億美元優先票據，而其同行廣匯汽車(600297,股吧)的債券平均成本僅為7.1%。但隨后的疫情爆發，使得其資金鏈更加緊張，這會是促使正通汽車原大股東抽身而逃的最后一根稻草。

今年上半年，受疫情影響，正通汽車的財務表現進一步惡化。正通汽車發布的今年第一季度主要財務數據顯示，正通汽車2020年一季度營業收入31.31億元，同比下滑64%;歸屬于母公司的凈利潤為虧損0.54億元，而去年同期為盈利2億元;經營活動產生的現金流凈額為-1.16億元，去年同期為1.22億元。

由于正通汽車財務出現問題，此前部分城市和地區已有車主反應在交了車款后卻遲遲提不到車。而此次債務延期半年及新投資者或將入局能否給正通汽車帶來新氣象，目前尚沒有定論。好的消息是，最新的市場數據顯示，從第二季度開始，寶馬等部分豪華品牌汽車銷量已開始強勢回暖。

值得注意的是，正通汽車在公告中提醒，目前現任大股東Joy Capital與廈門國貿控股簽訂的只是意向書并不具備法律約束能力，如果在2020年10月1日之前兩者沒有簽訂具有法律約束力的協議并且意向書沒有進一步延長，該意向書將自動終止。根據計劃，Joy Capital與廈門國貿控股擬于未來數周簽署正式協議，而交易對價暫定為不低于前120個連續交易日平均收報價溢價的30%。