綠色產業(yè)成為保險資金的熱門投資方向。12月8日，中國人壽對外披露，該公司戰(zhàn)略投資20億元入股華電福新發(fā)展引戰(zhàn)項目。北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，除中國人壽外，越來越多險企將資金相繼投向綠色產業(yè)。而確保“源源不斷”的金融“活水”輸入綠色產業(yè)也成為了保險業(yè)的新課題。

業(yè)內人士表示，保險資金長期投資、價值投資和審慎投資的特征與綠色投資理念相契合。“十四五”是碳達峰的關鍵期、窗口期，新發(fā)展理念也促使機構投資邏輯重塑。在綠色投資領域完善能力譜系，就有望在未來資本市場“笑傲群雄”，已經成為共識。此外，為了樹立ESG投資理念、更好推進ESG投資，銀保監(jiān)會正在抓緊研究制定保險資金ESG投資指引，為保險資金等提供指導。

險資大步“奔”向綠色產業(yè)

保險資金加速布局綠色產業(yè)，參與的綠色投資項目涉及環(huán)保、清潔能源、基礎設施等多個領域。

12月7日，中國人壽戰(zhàn)略投資20億元入股華電福新發(fā)展引戰(zhàn)項目。中國人壽表示，該項目是持續(xù)推進ESG/綠色投資的重要舉措。

中國人壽綠色投資新動作落地只是保險業(yè)加碼奔“綠”的縮影。當前，能源供需的矛盾突出，環(huán)境問題日益凸顯，這些領域的綠色產業(yè)更需要資金注入。險企熱衷對核電、水電、新能源等領域進行投資。

平安產險通過股權和債權方式，參與投資水電類、風能、太陽能等新能源項目。截至今年4月，共超過5.7億元;中國太保旗下長江養(yǎng)老截至2020年底，累計綠色投資余額近160億元。

北京工商大學經濟學院副院長寧威表示，一直以來，有關部門明確保險資金要服務實體經濟，保險公司作為金融企業(yè)重要組成部分，在“雙碳”大背景下，保險資金投資綠色產業(yè)是對政策很好的響應。另一方面，保險資金投資也需要長期、穩(wěn)定的資產。

除了投資涵蓋綠色產業(yè)領域廣，保險資金參與綠色投資的方式多樣。比如通過債權投資計劃、股權投資計劃、綠色信托、綠色PPP等形式，直接參與能源、環(huán)保、水務、防污防治等領域的綠色項目投資建設;此外，保險資金也可以通過投資綠色債券的間接投資方式。

“不論長期投資是直接投資還是間接投資，兩者均有優(yōu)勢，直接投資相對來說收益率更高，間接投資可能所選標的，包括可選的項目以及參與的項目、領域會更多一些。”曲速資本、保觀創(chuàng)始人楊軒表示道。

雖“極度匹配”仍需“投資指引”

在達成“雙碳”目標、進行產業(yè)升級和結構轉型的背景下，保險公司抓住機遇，擁抱綠色投資，除了具有必要性外，其也可以與負債端打出漂亮的“組合拳”，加速保險投資轉型發(fā)展。

因為保險資金具有規(guī)模大、周期長的特點，因此險資綠色投資具有良好的“先天優(yōu)勢”。“因為綠色產業(yè)是長期發(fā)展的，保險資金也正需要這種長期的投資渠道，所以，保險資金綠色投資和綠色產業(yè)是較為匹配的。”寧威表示。

楊軒從另一角度表示了長期投資更適合保險公司的原因：“雖然有些短期的投資可能利潤率較高，但可能不一定適合保險公司。比如可能頻繁地做一些決策和投入，其實對保險公司來講，不太適合這種資金的屬性。”

近年來保險資金綠色投資增長趨勢明顯。據保險業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，保險資金運用于綠色投資的存量從2018年的3954億元增加至2020年的5615億元，年均增長19.17%。對此，寧威表示，綠色產業(yè)在不斷發(fā)展，保險公司對市場的認知也在提高。從宏觀層面來看，綠色能源的比重還會進一步增加，因此他看好廣闊的市場。

但《保險業(yè)聚焦碳達峰碳中和目標助推綠色發(fā)展藍皮書》(以下簡稱《藍皮書》)指出，綠色項目的投資期限一般較長，特別是清潔能源、生態(tài)環(huán)境保護和綠色基礎設施項目，對投資方的資金規(guī)模、投資期限要求較高。楊軒認為，保險資金參與綠色投資需要有充足的資金，也需要大型險企加入，并且有長期的規(guī)劃，另外，投資的成本也需要更低。

那么，保險業(yè)如何探索建立綠色投資長效機制，使得“活水”源源不斷?目前，銀保監(jiān)會正在醞釀保險資金ESG投資指引。該指引擬在產品設計、投資流程、風險識別、盡責管理、信息披露、自律管理等方面明確相關原則，細化有關要求，為保險資金樹立ESG投資理念、更好推進ESG投資等提供指導。對于風險識別，寧威表示，從技術層面，需要保險公司進一步識別綠色投資項目的風險，來保證資金的安全以及企業(yè)的穩(wěn)健經營。

保險資金通過投資綠色產業(yè)，反過來綠色產業(yè)也為保險資金提高運用效能，成為實現(xiàn)長期穩(wěn)定收益提供的重要支撐。銀保監(jiān)會數(shù)據顯示，截至今年6月末，保險資金運用余額約23.11萬億元，同比增長14.86%;累計實現(xiàn)收益5758.35億元，同比增長8.32%。

對于接下來綠色投資的發(fā)展前景，楊軒表示，雙碳、低碳經濟、綠色經濟等領域，都將是保險公司投資的必然趨勢，從我國乃至全球的雙碳目標來看，這可能也是接下來30-40年間的必然發(fā)展趨勢。

(北京商報記者陳婷婷胡永新)