5月12日晚，廣州浪奇公告，公司正在籌劃與控股股東廣州輕工集團進行重大資產置換。輕工集團擬以持有的新仕誠不低于51％股份，與公司所持有的南沙浪奇等四家子公司股權進行置換，差額部分以現金補足。交易完成后，廣州浪奇將不再經營日化業務，新增新仕誠經營的的文化創意產業園區開發和運營業務，同時繼續保留2018年新增的制糖和飲料業務。

作為華南老字號及廣州最早一批的上市公司，廣州浪奇1993年就登陸了A股，成為“中國日化第一股”，其彼時的主營業務就是“洗滌用品和工業用清潔劑及部分化工原料”。而廣州浪奇前身實際上是成立于1959年的廣州油脂化工廠，其系華南地區早期日化產品定點生產企業。如果此次資產置換順利實施，意味著這家老字號經營了六十多年的日化業務成為歷史。

廣州浪奇近年曝出過A股史上最嚴重的財務造假事件之一，2018年至2019年共虛增營業收入128億元，虛增利潤4.1億元，虛增存貨超20億元。東窗事發后時任董事長傅勇國為首的等一眾責任人被證監會嚴厲處罰，甚至面臨牢獄。被掏空的廣州浪奇則一度資不抵債，走到破產和退市邊緣。

【資料圖】

危情之下，控股股東廣州輕工集團并沒有放棄，“挽狂瀾于既倒”，牽頭完成廣州市第一例上市公司破產重整案，并在今年3月完成一輪定增，向廣州浪奇注入6億流動資金，在持股比例上也重新回到第一大股東的位置。

突然宣布重大資產置換

根據廣州浪奇這份重大資產重組公告，廣州輕工集團擬以直接或間接持有的廣州新仕誠企業發展股份有限公司不低于51％的股份與廣州浪奇所持有的廣州浪奇日用品有限公司（“南沙浪奇”）100％股權、韶關浪奇有限公司100％股權、遼寧浪奇實業有限公司100％股權、廣州市日用化學工業研究所有限公司60％股權等值部分進行資產置換。擬置出資產交易價格超過擬置入資產交易價格的置換差額以現金補足（如有）。

公司稱，本次交易不涉及公司發行股份，也不會導致公司控制權變更。公司預計自此次公告披露之日起6個月內披露交易相關的預案或報告書（草案）。新仕誠的主營業務為文化創意產業園區開發和運營，交易完成后新仕誠成為廣州浪奇的控股子公司，公司將不再經營日化業務，公司主要業務將轉變為食品及文化創意產業園區開發和運營。

在不少投資者看來，此次資產重組來得有點突然。要知道在2022年報中，公司在管理層討論章節還大篇幅討論了日化業務2022年的發展情況，以及闡述了2023年的發展思路。不過，這次交易實際上也并非完全沒有信號，2023年3月17日廣州浪奇公告過一次資產劃轉，調整的正是此次擬置出的幾個子公司的股權架構。

彼時公告稱，韶關浪奇是公司的全資子公司，由于韶關浪奇尚持有南沙浪奇0.71％的股權及持有遼寧浪奇0.73％的股權，為理順股權結構，公司擬將韶關浪奇持有的上述股權劃轉至廣州浪奇直接持有，完成劃轉后，南沙浪奇和遼寧浪奇將成為公司直接持股100％的子公司。同時，公司將母公司日化板塊相關的資產和所持廣州市奇寧化工有限公司49％股權劃轉至南沙浪奇。

六十多年日化業務或成歷史

此次資產置換如果得以順利實施，意味著廣州浪奇經營了64年的日化業務自此翻篇。

公開資料顯示，廣州浪奇始建于1959年，前身是廣州油脂化工廠，是中國華南地區歷史最悠久的洗滌用品生產企業之一，也是我國洗滌行業大型骨干企業。1993年，廣州浪奇由國有企業改組為股份制企業，登陸深交所，成為廣州市首批規范化上市的股份制公司。

在2018年現金收購控股股東廣州輕工集團旗下華糖食品、百花香料之前，廣州浪奇主營業務一直都是是洗衣液、洗潔精等日化產品的生產及銷售，并在此基礎上發展了化工原材料的生產、銷售及大宗貿易業務。以“浪奇”為總品牌，廣州浪奇同時擁有“高富力”、“天麗”、“萬麗”、“維可倚”、“膚安”、“潔能凈”等品牌。其中，“浪奇”“高富力”榮獲“中國馳名商標”。

不過日化業務近年卻成為公司的主要出血點。

2022年年報顯示，公司日化板塊的銷量下滑16.43％，庫存增長近10％，主要產品洗衣粉、液體洗滌劑、陰離子表面活性劑的產能利用率分別只有78％、60％、60％。主力公司廣州浪奇日用品有限公司（即“南沙浪奇”）去年營業收入9.41億元，凈利潤虧損6638.6萬元，而廣州浪奇去年凈利潤虧損額是7161萬元，也就是說日化板塊的虧損占公司整體虧損在九成以上。

無疑，剝離日化業務對提高公司的盈利能力利大于弊，但問題是：新置入的新仕誠業務本質上是商業地產運營，在如今的大環境下會是一塊優質資產嗎？

擬置入公司是微信“房東”

廣州浪奇在此次公告中暫未披露新仕誠的具體財務數據，但從公開信息來看，新仕誠盈利能力大概率遠好于南沙浪奇為代表的日化業務。

新仕誠官網顯示，公司成立于2007年8月，是廣州輕工集團旗下專注于城市資產開發和運營的重點二級企業。公司秉承“修舊如舊，建新如故”的改造理念，將舊廠房打造成符合時代發展趨勢的產業集群生態圈，以“誠心誠信，成人成己”的企業精神傳承城市記憶、助力企業發展，致力成為全國領先的城市資產運營商。

新仕誠以騰訊微信總部所在的T.I.T創意園改造運營為典范，打造出多個T.I.T品牌系列園區。

T.I.T創意園本是創建于1956年的廣州紡織機械廠的舊廠區，目前入駐企業近100家，其中上市企業4家：包括騰訊微信全球總部、愛范兒總部、拼多多、易車；已通過高新企業認定4家：愛范兒、哲品、藥師幫、極米傳媒；獨角獸企業1家：藥師幫。2020年園區年產值約210億元，稅收約18億元，就業人數從改造前的1400多人增加至4000多人，形成互聯網及創意設計等高端人才聚集地。園區自開園以來接待國家、省部級領導及各考察、調研團隊600批次以上。

T.I.T創意園成功之后，新仕誠也將該模式對外復制，T.I.T文創園、T.I.T智慧園是首批復制推廣的T.I.T品牌園區。

T.I.T文創園前身是廣州電池廠，2020年改造后將成為廣州海珠區文創新名片，以文化創意為核心，打造完整的文化創業創新生態體系。T.I.T智慧園前身是廣州第二棉紡廠，2021年新仕誠將其獨具包豪斯特色的歷史建筑微改造成為文化科技智能產業園區，引入人工智能、文化創意、新業態企業孵化等領域的優秀企業，打造集智能、科技、創意于一體產業生態圈。

廣州輕工集團重回第一大股東

熟悉公司過往的投資者不難發現，此次資產置換實際上是廣州輕工集團挽救一度瀕臨破產和退市的廣州浪奇之后，推動公司重回正軌的又一次嘗試。

2019年5月，1981年開始就在公司從工人一路干到黨委書記、董事長的傅勇國，突然向董事會遞交辭呈，辭去一切職務。時隔不到一年，2020年9月廣州浪奇主動發公告，稱存貨“不翼而飛”，原因是公司高層發現賬面上的資金和貨物“對不上號”，虧空達幾十億元，由此撕開這起A股史上最大造假案之一的口子。消息一出，廣州浪奇股價連續跌停。

根據中國證監會后來的處罰決定書，公司通過虛構大宗商品貿易業務、循環交易乙二醇倉單等方式，2018年-2019年共虛增營業收入128億元，同時虛增利潤4.1億元，分別占其同年披露利潤總額的518％、256.6％。另外，公司還將部分虛增的預付賬款調整為虛增的存貨，合計金額也高達20億元，兩年間虛增存貨金額分別占當年凈資產的50.53％、56.83％。

決定書顯示，廣州浪奇時任董事長傅勇國在職期間，組織、策劃公司通過虛構大宗商品貿易業務單等方式實施財務造假，為此被采取10年證券市場禁入措施，并罰款300萬元，而包括時任總經理、董秘、財務總監等在內的一眾高管也相應領到處罰。2020年11月，廣州市紀委監委宣布，傅勇國涉嫌嚴重違紀違法，正接受紀律審查和監察調查。2021年5月，傅勇國涉嫌嚴重職務犯罪，被廣州市人民檢察院依法作出逮捕決定。

而被徹底掏空的廣州浪奇則來到資不抵債的境地，瀕臨退市和破產。此時，控股股東廣州輕工集團“挺身而出”，成為廣州浪奇2021年破產重整期間經公開招募引入的重整投資人。當年底，公司順利完成重整，但“廣州市浪奇實業股份有限公司破產企業財產處置專用賬戶”成為第一大股東，輕工集團退居二股東。完成重整后的廣州浪奇在2022年4月撤銷退市風險警示及其他風險警示，股票簡稱由“*ST浪奇”變更為“廣州浪奇”，順利“摘星脫帽”。

脫星摘帽的同時，2022年4月30日廣州浪奇披露《2022年度非公開發行A股股票預案》，廣州輕工集團擬以現金6億元認購本次發行的全部股票，向公司注入流動性。2023年3月，廣州浪奇公告完成了本次非公開發行A股股票工作，廣州輕工集團的持股比例也上升到25.22％，重回第一大股東之位，實際控制人則為廣州市國資委。

如今，定增完成后不到兩個月，廣州輕工集團再次拋出重大資產重組，擬剝離舊資產注入新資產，在鬼門關走過一回的這家廣州老字號，能否迎來涅槃重生呢？

來源：中國基金報

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