智通財經APP獲悉，近日，網絡上一則發改委火電“保供會議要點”的信息擾動資本市場。面對其中“火電新開工1.65億千瓦”、“煤炭長協簽五年”、“火電容量電價”等內容，多家電力上市公司對財聯社記者表示，“未獲知相關政策或信息”。天風證券(601162)發布研究報告稱，在構建以新能源為主體的新型電力系統的進程中，電力安全穩定供應的難度更大，季節性及極端天氣下電力供應緊張的情況將明顯增多。在此背景下，火電兜底保供和調峰調頻價值凸顯，火電投資建設積極性增強。相關概念股：華能國際(600011)(600027.SH)、贛能股份(000899)(000899.SZ)、華光環能(600475.SH)、粵電力A(000539.SZ)。
據悉，我國火力發電量占據全國發電量的近七成。在能源保供等因素影響下，火電作為穩定的主力電源，受重視的程度有所增加。據國家統計局發布8月份能源生產情況。8月份，發電8248億千瓦時，同比增長9.9%，增速比上月加快5.4個百分點，日均發電266.1億千瓦時。1—8月份，發電5.6萬億千瓦時，同比增長2.5%。分品種看，8月份，火電、風電增速加快，太陽能(000591)發電有所放緩，水電同比下降，核電降幅收窄。其中，火電同比增長14.8%，增速比上月加快9.5個百分點。總體來說，電力生產增速加快。
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8月19日，電規總院發布《未來三年電力供需形勢分析》，提出未來3年中國電力需求仍保持剛性增長，電力供需總體趨緊，要在保證安全的前提下，保障未來三年1.4億千瓦煤電按期投產。在效益改善的狀況下，火電投資已然顯現拐點。目前我國煤電領域中超超臨界機組已成為主力機型，未來高參數、大容量的二次再熱發電技術將成為重要方向。
天風證券認為，在目前電力安全穩定供應難度增大，季節性及極端天氣下電力供應緊張的情況明顯增多的背景下，火電審批規模有望在1.4億千瓦的基礎上進一步增大以滿足電力供應的需求，同時新項目的核準審批速度將進一步加快。
公司方面，9月16日，粵電力A公告，擬由廣東粵電靖海發電有限公司投資建設惠來電廠5、6號機組擴建工程項目，總投資80.5億元，公司出資約10.5億元。此外，擬由廣東粵電博賀能源有限公司投資建設茂名博賀電廠3、4號2×1000MW機組工程項目，總投資74.8億元，公司出資約10.03億元。值得一提的是，粵電力A此次投入兩個項目均擬采用清潔高效的超超臨界二次再熱燃煤發電機組，綜合能耗處于國內先進水平。
火電靈活性改造是調峰的重要方式，與各類調節手段相比，火電調峰經濟性凸顯。政策支持電力市場化交易與輔助服務市場發展，火電靈活性改造市場機制逐步完善。
9月5日，河南省發改委下發《關于2022年風電和集中式光伏發電項目建設有關事項的通知》，文件提出優先鼓勵煤電企業開展機組靈活性改造。河南預計按照各煤電企業通過靈活性改造增加調峰能力的1.4倍配置新能源建設規模，推出改造煤電機組總裝機規模約63GW，總配置新能源指標8.8GW。
根據《全國煤電機組改造升級實施方案》，我國“十四五”期間靈活性改造目標為200GW，河南此次改造量超過全國四分之一，后續若其他省份以相似力度跟進，“十四五”期間火電靈活性改造量有望超預期。
德邦證券表示，火電靈活性改造具備廣闊發展空間，按照煤電靈活性改造單位千瓦調峰容量平均成本1000元來計算，預計“十四五”期間火電靈活性改造市場空間約為350億元。
我國清潔能源轉型加速，要求輸配端加大風、光等新能源裝機的消納能力并維持電網穩定。在“保供+消納”矛盾之下，利用火電靈活性改造增加調頻資源是必然趨勢。國泰君安(601211)認為，“十四五”期間，搭建以靈活性火電與水、儲相結合的電力調頻調峰輔助服務體系是大概率事件。我國靈活性調節電源占比仍遠低于歐洲等國，存在較大靈活性調節缺口，需求釋放節奏有望超預期。
我國靈活性調節電源比重較低，在技術路線初步清晰的背景之下，新能源裝機的消納壓力提升、電力輔助服務市場化制度逐步完善，催化靈活性改造訂單加速釋放。推薦：1)推薦掌握寬負荷脫硝裝置改造核心技術以及熱電機組改造專利技術的火電靈活性改造龍頭青達環保;2)推薦具備豐富火電煙氣治理經驗、大股東實力強勁的龍凈環保(600388);3)受益標的為兼具火電煙氣工程&運營業務的清新環境(002573)、高效節能鍋爐設計制造商華光環能。
相關概念股：
華能國際(600027.SH)：五大發電集團之一，主營業務為電力、熱力生產供應以及煤炭開發。裝機規模方面，集團裝機規模穩步增長，截至2021年末，集團裝機容量達17872萬千瓦，清潔能源裝機占比32.58%。
贛能股份(000899.SZ)：主營火力發電、水力發電及新能源發電，公司旗下在運營火電總裝機容量為1400MW，在建火電裝機容量2000MW;水電總裝機容量100MW;已建成投運的光伏發電裝機容量為78.4MW，在建光伏發電裝機容量為67.08MW。
華光環能(600475.SH)：公司在投資者平臺表示，火電靈活性改造之煤粉預熱技術已與中科院進行產學研合作，基本完成了關鍵技術和中試研究，關鍵技術在60t/h等級鍋爐得到驗證，63MW等級預熱燃燒器已商業投運，運行穩定性和單只燃燒器雙噴口技術已得到充分驗證。
粵電力A(000539.SZ)：公司主要從事電力項目的投資、建設和經營管理,電力的生產和銷售業務。
