在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板相繼試點(diǎn)后，投行業(yè)務(wù)的頭部效應(yīng)愈演愈烈，IPO申報(bào)家數(shù)排名，也成為衡量證券公司投行實(shí)力的標(biāo)桿。2023年1-6月，A股IPO申報(bào)企業(yè)為329家。在有IPO項(xiàng)目申報(bào)的58家券商中，廣發(fā)證券再度擠進(jìn)前十。

腳踏實(shí)地，重塑投行競爭優(yōu)勢

2020年，受康美事件影響，廣發(fā)證券投行業(yè)務(wù)收入同比下降54.26%。根據(jù)Wind證券承銷凈收入數(shù)據(jù)，廣發(fā)證券由2019年的行業(yè)第9名下滑至2020年行業(yè)第31名。

遭受重挫的同時(shí)，廣發(fā)證券直面困境，表示深刻汲取教訓(xùn)，認(rèn)真反思，通過采取完善投行內(nèi)控制度體系、調(diào)整組織架構(gòu)和作業(yè)模式、提升作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、改革績效考核機(jī)制等整改措施，推動(dòng)投行業(yè)務(wù)三道防線歸位盡責(zé)，加速構(gòu)建完善投行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控長效機(jī)制，不斷夯實(shí)投行執(zhí)業(yè)質(zhì)量。

不僅僅是從制度、組織和架構(gòu)等方面對投行進(jìn)行“再造”，廣發(fā)證券還在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)函證中心，對函證收發(fā)進(jìn)行專業(yè)、集中管理和控制，并借助數(shù)字化系統(tǒng)優(yōu)化投行流程體系，全面推行底稿電子化，加強(qiáng)盡職調(diào)查的過程管控，進(jìn)一步提高專業(yè)水平和項(xiàng)目質(zhì)量，全面提高合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

自2021年投行業(yè)務(wù)資格陸續(xù)恢復(fù)以來，廣發(fā)證券集全司之力賦能投行恢復(fù)發(fā)展，全力加大優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目儲備和拓展力度，全面加強(qiáng)投行業(yè)務(wù)能力建設(shè)。

此后，廣發(fā)投行業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)。2021年5月開始，廣發(fā)IPO項(xiàng)目迎來新進(jìn)展。

2021年5月25日，廣發(fā)證券保薦的北方長龍獲受理，這是廣發(fā)證券投行解禁后首單IPO項(xiàng)目。

2022年11月，廣發(fā)證券完成了晶豐明源科創(chuàng)板詢價(jià)轉(zhuǎn)讓，成為市場上極少數(shù)幾家成功開展此類新業(yè)務(wù)的券商之一。

2022年12月，凱華材料成功上市，成為廣發(fā)證券北交所IPO第一單。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2022年，廣發(fā)證券完成股權(quán)融資項(xiàng)目17個(gè)，行業(yè)排名第16，較2021年提升36名；主承銷金額184.07億元，排名第16，較2021年提升50名。債券項(xiàng)目發(fā)行數(shù)量188期，承銷規(guī)模1,420.76億元，行業(yè)排名第14，較2021年上升20名；ABS項(xiàng)目完成數(shù)量37個(gè)，銷售規(guī)模104.29億元，行業(yè)排名第17，較2021年上升13名。

2023年1-6月，A股IPO申報(bào)企業(yè)為329家，其中，主板75家，科創(chuàng)板66家，創(chuàng)業(yè)板105家，北交所83家。共有58家券商有IPO項(xiàng)目申報(bào)，廣發(fā)證券申報(bào)企業(yè)為10家，其中，主板2家，科創(chuàng)板1家，創(chuàng)業(yè)板6家，北交所1家，終于再度回歸前十。

作為國內(nèi)首批綜合類證券公司之一的老牌券商，廣發(fā)證券早在1993年就開展了投資銀行業(yè)務(wù)，該項(xiàng)業(yè)務(wù)伴隨著廣發(fā)證券一路成長壯大，也一直是廣發(fā)證券的優(yōu)勢業(yè)務(wù)。

廣發(fā)證券的專業(yè)能力一直廣受認(rèn)可。自1993年以來，廣發(fā)投行先后承銷了白云山、中信證券等三百多家上市公司，承銷家數(shù)和市場占有率長期位居市場前十名。

2004年證券行業(yè)開始實(shí)行保薦制度，廣發(fā)證券是全國首批保薦機(jī)構(gòu)之一，并且第一批取得保薦代表人資格的有33人，當(dāng)時(shí)在全國排名第一。

憑借領(lǐng)先的創(chuàng)新實(shí)力，廣發(fā)投行也創(chuàng)造了多項(xiàng)行業(yè)第一。例如，在長江電力股權(quán)分置改革中首次采用“認(rèn)股權(quán)證”方式；在武鋼股份股權(quán)分置改革中提出蝶式權(quán)證理念，首次采用送股加上“認(rèn)購權(quán)證+認(rèn)沽權(quán)證”方式；國內(nèi)最早公布設(shè)計(jì)并使用分離交易可轉(zhuǎn)債這一創(chuàng)新形式的金融衍生產(chǎn)品等。

此次再入前十，也意味廣發(fā)投行通過全面自查、積極整改，終于迎頭趕上，重回第一梯隊(duì)。

專業(yè)致勝，投行回歸價(jià)值發(fā)現(xiàn)本源

注冊制改革下，投行業(yè)務(wù)回歸價(jià)值發(fā)現(xiàn)本源，證券公司正逐步從通道型投行向價(jià)值型投行轉(zhuǎn)型，成為各證券公司的發(fā)展共識。業(yè)內(nèi)人士表示，“市場化發(fā)行變革已成為發(fā)展趨勢，專業(yè)致勝是行業(yè)生存與發(fā)展的唯一選擇”。

價(jià)值發(fā)現(xiàn)、估值定價(jià)、研究分析、服務(wù)銷售等成為券商的核心競爭力。廣發(fā)證券投行著力提升專業(yè)化，按照專業(yè)化分工設(shè)置投行組織架構(gòu)，加大力度培養(yǎng)和引入行業(yè)人才，通過細(xì)分行業(yè)，深化行業(yè)研究，提高投行人員對行業(yè)的研究和認(rèn)知。

一是著力打造了一支為全面注冊制改革提供高水平專業(yè)服務(wù)的高質(zhì)量隊(duì)伍。

廣發(fā)證券大力加強(qiáng)投行團(tuán)隊(duì)建設(shè)，重點(diǎn)加大具有行業(yè)背景的復(fù)合型人才引進(jìn)，優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，提升團(tuán)隊(duì)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目甄別、估值定價(jià)及承銷等核心專業(yè)能力。

二是聚焦符合國家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向的實(shí)體企業(yè)及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)對 “專精特新”企業(yè)的深度發(fā)掘。

隨著投行業(yè)務(wù)的頭部效應(yīng)愈演愈烈，只有在夯實(shí)基本功的基礎(chǔ)上，找準(zhǔn)特色，聚焦優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，展開差異化競爭，才能脫穎而出。廣發(fā)證券重點(diǎn)深耕戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，設(shè)立先進(jìn)制造、TMT、新材料與新能源、醫(yī)療健康等投行行業(yè)群組，加強(qiáng)行業(yè)專業(yè)能力培養(yǎng)。

同時(shí)，廣發(fā)積極服務(wù)國家產(chǎn)業(yè)布局，主動(dòng)對接國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，全力支持粵港灣大灣區(qū)等重點(diǎn)區(qū)域建設(shè)，積極構(gòu)建與地方政府的戰(zhàn)略合作關(guān)系，參與政府類產(chǎn)業(yè)基金、并購基金的設(shè)立和管理，協(xié)助地方政府引進(jìn)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源，優(yōu)化完善產(chǎn)業(yè)鏈條，推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

三是發(fā)揮平臺優(yōu)勢，綜合運(yùn)用產(chǎn)業(yè)研究、股權(quán)投資、資產(chǎn)管理等優(yōu)勢業(yè)務(wù)，在合規(guī)的前提下積極協(xié)同，為企業(yè)提供全生命周期的綜合化服務(wù)，積極踐行“研究+投資+投行”的綜合服務(wù)模式。

“我們正在探索研究驅(qū)動(dòng)、行業(yè)引領(lǐng)的經(jīng)營模式，以精準(zhǔn)識別優(yōu)質(zhì)企業(yè)、發(fā)揮好發(fā)行‘定價(jià)錨’作用”，廣發(fā)證券表示，“公司以產(chǎn)業(yè)研究院產(chǎn)業(yè)政策研究、投資子公司一級市場買方研究、基金子公司一二級市場買方研究、發(fā)展研究中心二級市場賣方研究，形成功能互補(bǔ)、各顯優(yōu)勢的宏觀、行業(yè)及資本市場研究體系。”

隨著中國進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，多層次資本市場體系進(jìn)一步成熟。對企業(yè)來說，其對證券公司的服務(wù)需求逐步從相對單一的融資服務(wù)向全生命周期的綜合服務(wù)延展。

而要做好全生命周期服務(wù)，投行不僅需要對內(nèi)整合業(yè)務(wù)，還需要對外加強(qiáng)與銀行、基金、保險(xiǎn)等外部機(jī)構(gòu)的合作，圍繞風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)融資、債券融資、并購重組等企業(yè)全生命流程的金融服務(wù)發(fā)力。

在這一方面，廣發(fā)證券正在運(yùn)用多種金融工具為客戶提供更高質(zhì)量的金融服務(wù)，利用集團(tuán)優(yōu)勢，力爭股權(quán)、債權(quán)、ABS、境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)各條業(yè)務(wù)線均衡發(fā)展，在合規(guī)的前提下積極協(xié)同，為企業(yè)提供資本孵化、股權(quán)融資、債券融資、并購重組和結(jié)構(gòu)化融資等一攬子服務(wù)，滿足企業(yè)多元化需求。

2023年6月26日，廣發(fā)證券正式發(fā)布了機(jī)構(gòu)客戶綜合服務(wù)平臺——“廣發(fā)證券?智匯”，并推出“廣發(fā)智匯?企業(yè)版”。據(jù)了解，“廣發(fā)智匯·企業(yè)版”針對企業(yè)資本市場綜合服務(wù)具有業(yè)務(wù)涉及面廣、客戶需求復(fù)雜程度高、專業(yè)性要求強(qiáng)、服務(wù)周期長等特點(diǎn)，圍繞企業(yè)客戶“融資、投資、股份管理、股東服務(wù)、研究”等需求，融合“廣發(fā)董秘寶”、激勵(lì)通、廣發(fā)研究等金融科技系統(tǒng)，創(chuàng)新線下線上聯(lián)動(dòng)的服務(wù)模式，探索建立貫穿前中后臺全業(yè)務(wù)鏈的客戶運(yùn)營體系。

在全面注冊制落地之際，券商投行業(yè)務(wù)監(jiān)管整體趨嚴(yán)已成既定事實(shí)，行業(yè)變革時(shí)期，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，只有腳踏實(shí)地，以合規(guī)為重，以客戶為重，以專業(yè)為重，才能在競爭格局中贏得先機(jī)。