記者報道了新三板掛牌公司裕源大通的一場募資“鬧劇”，即內部員工以為是公司福利、購買后到期卻無法退出，外部投資者的股份被私自轉讓、從第二大股東跌出普通股前十大股東之列。(詳情請見《新三板公司募資事件(上)丨員工認購被套、投資者股權被轉讓，新三板公司裕源大通募資“鬧劇”》《新三板公司募資事件(下)丨疑點重重，裕源大通事件揭開新三板企業不規范募資冰山一角》)。

彼時，記者通過多月的跟蹤調查，還原了整個事件的全過程，并以此為例揭開了新三板企業不規范融資的冰山一角，對于整個行業和投資者都起到了一定的警示作用。而時隔2月之后，事情有了戲劇性的進展。

4月17日，裕源大通發布了《關于延期披露2017年年度報告的提示性公告》，稱“因公司年度審計工作及年度報告編制、復核工作尚未完成，為確保公司年度報告的真實性、準確性、完整性，現將《2017年年度報告》披露時間延期至2018年4月27日”，正式拉開了該公司一系列公告的序幕。

裕源大通公告內容令人咋舌

記者整理了一下這半個月來裕源大通的相關公告，這里做一個總結：

4月20日：發布《關于無法按期披露2017年年度報告的風險提示性公告》，稱由于年度審計、年報編制等相關工作尚未完成，預計不能在2018年4月27日按期披露《2017年年度報告》。“公司預計將于2018年5月30日前完成年報披露工作。若不能在2018年6月30日前(含6月30日)披露2017年年度報告，公司存在被終止掛牌的風險。”

4月20日：裕源大通的主辦券商中信建投證券股份有限公司(以下簡稱“中信建投”)發布《關于北京裕源大通科技股份有限公司2017年年度報告不能按時披露及其風險的提示性公告》，也做了相關風險提示。

同一天，中信建投發布了《關于北京裕源大通科技股份有限公司涉及訴訟及被列入失信被執行人名單的風險提示公告》，提示裕源大通存在多起訴訟，并被列入失信被執行人名單，提示投資者注意投資風險。

4月24日：裕源大通公告稱總經理王宏遞交了辭職報告。這是該公司今年以來第9則高管變動的公告，震蕩程度可見一斑。

4月27日：裕源大通在這一天連發7則公告，不僅數量驚人，內容更是令人咋舌。

其中3則公告分別披露了2016年12月20日、2017年7月3日、2018年4月25日該公司涉及的三項來自不同原告的訴訟，而這些訴訟此前從未披露過。在相關公告中，裕源大通表示沒有披露的原因在于“因公司法務人員離職，信息披露義務人就訴訟對公司影響的評估不準確，未能及時發布《涉及訴訟公告》”。

此外，還有2則公告分別披露了裕源大通及實際控制人孫玉靜銀行賬戶資金被凍結，該公司被納入失信被執行人名單、被出具限制消費令，孫玉靜被出具限制消費令的相關事宜。

5月2日：裕源大通公告稱，因未在規定期限內披露《公司2017年年度報告》，根據《全國中小企業股份轉讓系統業務規則(試行)》等有關規定，該公司股票自2018年5月2日起在全國中小企業股份轉讓系統暫停轉讓。并且若裕源大通不能在2018年6月30日之前披露《2017年年度報告》，則該公司股票存在被終止掛牌的風險。

5月4日：裕源大通公告稱被納入失信被執行人名單，列出了失信被執行的三項情況，并表示“公司被納入失信被執行人名單將對公司經營產生負面影響，公司認為上述事宜因公司經營出現短期現金流緊張所致，不存在故意不履行生效法律文書確定義務的情況”。

一系列公告密集出爐，將裕源大通當前面臨的窘境展現得淋漓盡致。

業內人士：新三板投資要量力而行

有接近中信建投的人士向記者透露，監管機構近期曾兩次約談裕源大通及孫玉靜，內容涵蓋該公司涉及的訴訟案件，以及此前我們所報道的募資事件等。裕源大通在公告中表示，爭取早日向法院申請撤銷失信被執行人名單，消除負面影響。不過對于內部員工和外部投資者的問題如何解決，該公司和孫玉靜都沒能給出一個合理的答案。

有業內人士告訴記者，由于針對裕源大通內部員工的募資平臺“霍爾果斯市鴻源創盈股權投資管理合伙企業”、“霍爾果斯市鴻福股權投資管理合伙企業”，以及針對外部投資者的“霍爾果斯市鴻基投資股權投資管理合伙企業”，其執行合伙人都是中恒昆泰(北京)投資有限公司。當前，投資者無法聯系上該公司及其法人，且根據記者查詢的工商信息，無法證明中恒昆泰與裕源大通之間存在直接關聯。就像上述接近中信建投人士向我們分析的，“即便真的鬧上法庭，第一被告仍然是中恒昆泰，無法把裕源大通帶進來”。另一方面，上述所有公司都未在中國證券投資基金業協會備案，這無疑又增加了事件的復雜性和困難度。

“通過這個事情要提醒廣大投資者，新三板投資門檻高、風險大。從目前的情況來看，哪怕是一些專業投資者也在新三板投資上栽了跟頭，普通老百姓(79.940,2.26,2.91%)就更不要去參與了。一定要量力而行，否則難免出現類似的尷尬局面。”該人士感慨。