按照慣例，平安銀行(11.760,0.05,0.43%)打響了2018年銀行股年報(bào)披露第一槍，本周發(fā)布了今年首份銀行業(yè)年報(bào)。
2017年，對(duì)于平安銀行來說至關(guān)重要，因?yàn)檫@是2016年高層大換血后的第一個(gè)完整財(cái)年。
去年，因?yàn)橐黄鹫痼@業(yè)界的“踩雷”事件，面包財(cái)經(jīng)曾盤點(diǎn)過平安銀行近些年踩過的違約地雷，在金融圈引發(fā)熱議。
今天，我們就著這份新鮮出爐的年報(bào)，來粗略解讀一下高層大換血之后，首個(gè)完整財(cái)年平安銀行的表現(xiàn)。
前情提要：入主近4年零售業(yè)務(wù)無大起色，平安銀行高層大換血
2012年6月，深發(fā)展銀行發(fā)出公告稱，正在實(shí)施對(duì)平安銀行股份的吸收合并，并于當(dāng)年8月初將上市公司更名為平安銀行。更名后不久，上市公司發(fā)出公告稱，兩行的股份吸收合并已完成。自此，平安系正式入主深發(fā)展，成為代碼000001.SZ的主人。
很顯然，具有龐大零售金融業(yè)務(wù)資源的中國(guó)平安(71.340,0.85,1.21%)對(duì)于平安銀行的零售業(yè)務(wù)寄予厚望。在2013年的年報(bào)中，平安銀行提出“公司、零售、同業(yè)、投行”的“四輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，零售業(yè)務(wù)被置于相當(dāng)重要的位置。
但直到2016年，平安銀行的零售銀行業(yè)務(wù)起色并不算太大。
以個(gè)人貸款為例。2013年至2016年，平安銀行的個(gè)人貸款占貸款總額占比從38.43%下降至36.65%。盡管個(gè)貸絕對(duì)值有增加，但占比反而略有下滑。
信用卡貸款余額在這幾年提升較為顯著，從2013年的868億元增至2016年的1810.85億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為27.8%，并不算低。但是考慮到整個(gè)平安系龐大的客戶基數(shù)，這一成績(jī)也只能算是差強(qiáng)人意。2017年，這一數(shù)字同比增長(zhǎng)率高達(dá)67.7%，亦可反襯前幾年的增速不高。
另外，這幾年，平安銀行在風(fēng)控方面也有諸多缺失。此前幾起重大的違約事件，平安銀行均未能幸免踩雷。從東北特鋼債務(wù)違約、上海云峰債務(wù)違約到輝山乳業(yè)債務(wù)違約以及仍在持續(xù)發(fā)酵的丹東港債務(wù)違約，在這些債務(wù)雷區(qū)中都能看到平安銀行“不幸踩雷”的身影。
平安銀行從2016年末開始對(duì)管理層進(jìn)行一次大換血。原董事長(zhǎng)孫建一在2016年屆滿后離職，由謝永林接任。另外，2017年有多名副行長(zhǎng)離職，比如，2017年9月，同時(shí)兼任副行長(zhǎng)及首席財(cái)務(wù)官的陳蓉遞交辭呈，后由項(xiàng)有志替任首席財(cái)務(wù)官一職。
從董事長(zhǎng)到CFO，平安銀行在2017年完成了主要的管理人員的更換。2016年，平安銀行啟動(dòng)零售銀行戰(zhàn)略，隨后完成高層人士調(diào)整。
所以，這一份年報(bào)格外引人注目，不僅是新管理層的成績(jī)單首秀，也是零售銀行戰(zhàn)略實(shí)施的首份成績(jī)單。
急速調(diào)整：對(duì)公貸款銳減796億 個(gè)貸占據(jù)半壁江山
提出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后，2017年，平安銀行零售業(yè)務(wù)增速迅猛，以銀行零售業(yè)務(wù)的核心——信用卡業(yè)務(wù)來看：2017年，平安銀行信用卡新增發(fā)卡量為1509萬張，同比增長(zhǎng)80%，而過去兩年新增信用卡量總和不過1512.2萬張。一年完成兩年的任務(wù)，這個(gè)態(tài)勢(shì)確實(shí)猛。
截至2017年末，平安銀行信用卡有效卡量為3834萬張，同比增長(zhǎng)49.73%。
直接來看對(duì)公貸款和個(gè)人貸款占比的變動(dòng)：
在大力發(fā)展以消費(fèi)金融為主的零售業(yè)務(wù)同時(shí)，平安銀行的對(duì)公貸款在2017年卻銳減了約796億元。對(duì)公貸款占比從2016年的63.35%降至2017年的50.18%，而個(gè)人貸款占比則從36.65%提升至49.82%，目前兩者已十分接近。
眾所周知，銀行的對(duì)公業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)，就好比貿(mào)易領(lǐng)域的批發(fā)和零售，零售這種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的服務(wù)，很大程度上會(huì)抬升運(yùn)營(yíng)成本。
在2013年至2016年期間，平安銀行的對(duì)公貸款占比有所提升的情況下，成本收入比在不斷減小，從2013年的40.77%下降至2016年的25.97%。隨著零售業(yè)務(wù)鋪開局面，2017年的成本收入比驟增至29.89%，同比增加了近4個(gè)百分點(diǎn)。
另外，根據(jù)平安銀行披露的兩種貸款的平均收益率來看，2017年個(gè)人貸款的平均收益率為7.95%，較2016年的9.05%同比減少了近1個(gè)百分點(diǎn)。
從數(shù)據(jù)對(duì)比中，可以明顯看出，平安銀行2017年，急速向零售金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
成本收入比提升，個(gè)人貸款收益率下滑，但是平安銀行在2017年的凈利潤(rùn)卻仍舊錄得了2.61%的微增長(zhǎng)。
營(yíng)收降利潤(rùn)升的背后：貸款減值計(jì)提減少
先直接看業(yè)績(jī)情況：
根據(jù)平安銀行2017年年報(bào)，其營(yíng)收為1057.86億元，同比減少1.79%，歸母凈利潤(rùn)為231.89億元，同比增加2.61%。
2017年?duì)I收減少的部分原因在于2016年下半年的營(yíng)改增，不過這一因素的實(shí)際影響可能不會(huì)太大，這從平安銀行2017年連續(xù)四個(gè)季度營(yíng)收同比增速均小于1%可以看出，且其在第二和第三季度分別錄得為-3.22%和-5.29%的降幅。
營(yíng)收微降的同時(shí)，能夠錄得凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，可能要?dú)w因于資產(chǎn)減值損失減少，其中主要是貸款減值損失減少：2017年，計(jì)提貸款減值損失408.03億元，同比減少10.19%。若剔除資產(chǎn)減值損失，則平安銀行2017年錄得的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為731.48億元，同比將減少4.13%。
之所以減少計(jì)提，從表面上看，是因?yàn)椴涣假J款率降低了：2017年不良貸款率為1.7%較上年年末的1.74%減少了0.04個(gè)百分點(diǎn)。
但是，縱觀平安銀行一直以來的貸款分類指標(biāo)，不良率下降的含金量仍存在疑問。
不良認(rèn)定偏離度較高 風(fēng)控仍為關(guān)注點(diǎn)
在上數(shù)據(jù)之前，先科普一個(gè)業(yè)內(nèi)常用的檢測(cè)不良率含金量的指標(biāo)計(jì)算：不良認(rèn)定偏離度。計(jì)算公式是這樣的：不良認(rèn)定偏離度=逾期90天以上貸款/不良貸款。
翻查銀行股財(cái)報(bào)，會(huì)發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在的銀行將貸款分為五個(gè)等級(jí)，即正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失。后三類的總和就是呈現(xiàn)在年報(bào)中的不良貸款。
盡管，監(jiān)管文件上對(duì)這五類貸款分類進(jìn)行了一定的指導(dǎo)，但是在實(shí)際操作中，各家銀行還是有調(diào)控空間的。
因此，分析銀行的不良貸款情況時(shí)，通常還會(huì)引入逾期90天以上貸款這一數(shù)據(jù)作為參考。這背后的原理主要是，有些貸款人，尤其是零售貸款人經(jīng)常會(huì)忘記還款日，從銀行不斷提醒到貸款人還款，這一來一回可能會(huì)耽擱一段時(shí)間，一般以3個(gè)月來衡量還款能力和意愿。
從嚴(yán)謹(jǐn)分析的角度來看，如果一家銀行足夠保守，那么其在對(duì)貸款進(jìn)行分類后，一般逾期90天以上貸款余額會(huì)小于不良貸款余額，也就是說不良認(rèn)定偏離度要小于1。在這一歸類上，招商銀行(30.420,-0.10,-0.33%)一直是業(yè)界楷模，該比值長(zhǎng)期保持在80%左右。
再回到平安銀行。直接上圖：
我們可以看到，盡管平安銀行的不良率終于在2017年降至1.7%，但實(shí)際上在2017年第三季度不良率還有1.75%。
若結(jié)合逾期貸款來看，平安銀行不良貸款的歸類含金量存疑：2017年，平安銀行的不良認(rèn)定偏離度為142.98%，雖然已經(jīng)較2014年的279%大幅下降，但長(zhǎng)期大于1的走勢(shì)，仍舊難說不良認(rèn)定的嚴(yán)謹(jǐn)。
2017年各家銀行的全本年報(bào)才剛剛開始發(fā)，我們用8家股份行2017年中報(bào)的數(shù)據(jù)做個(gè)對(duì)比。可以看一下各家不良貸款認(rèn)定的松緊程度：
