編者按：隨著A股上市公司2017年業(yè)績的密集披露，實力強勁的社保基金持倉情況也逐漸浮出水面。分析人士認為，社保基金作為市場風向標和價值投資的引領者，其連續(xù)持倉的股票受到投資者關注。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日，滬深兩市共有1353家上市公司披露2017年年報業(yè)績。其中，有250家公司前十大流通股股東出現(xiàn)社保基金身影，162只個股獲得社保基金連續(xù)三個季度持有。今日本文特從市場表現(xiàn)、估值業(yè)績和行業(yè)屬性等三方面梳理分析社保基金的持股特點，以供投資者參考。

年內近六成重倉股跑贏大盤

《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順(49.840,-0.66,-1.31%)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述受到社保基金連續(xù)三個季度持有的個股年內市場表現(xiàn)可圈可點，在157只可交易的個股中，今年以來有92只個股跑贏同期上證指數(shù)，占比59%，其中63只個股更在此期間實現(xiàn)逆市上漲。

具體來看，今年以來，在上述個股中，藍帆醫(yī)療(16.960,0.06,0.36%)表現(xiàn)最為突出，期間累計漲幅為40.20%，樂普醫(yī)療(32.450,-0.53,-1.61%)、快樂購(38.540,-0.67,-1.71%)等兩只個股緊隨其后，期間累計漲幅分別達到36.51%、31.36%，此外，天虹股份(19.330,-0.10,-0.51%)(27.33%)、涪陵榨菜(21.500,0.15,0.70%)(27.31%)、通策醫(yī)療(40.850,-0.08,-0.20%)(26.64%)、創(chuàng)維數(shù)字(8.660,-0.08,-0.92%)(25.76%)、利亞德(24.400,-0.10,-0.41%)(25.71%)、華東醫(yī)藥(67.470,-0.23,-0.34%)(25.65%)、我武生物(60.900,-0.32,-0.52%)(24.41%)、杰瑞股份(16.340,0.31,1.93%)(22.18%)、先導智能(70.870,1.44,2.07%)(21.87%)、航天信息(25.780,-0.33,-1.26%)(21.22%)等個股期間累計漲幅也均在20%以上。

對此，分析人士表示，憑借著多年來積累的豐富投資經驗，社保基金不僅成為A股市場長線投資者的代表，其獨到的眼光更逐漸成為市場中價值投資的風向標，而其重倉標的即便在大盤回調的走勢中也屢屢實現(xiàn)優(yōu)異表現(xiàn)。

事實上，伴隨著近期大盤逐漸企穩(wěn)，部分社保基金重倉股更實現(xiàn)了亮眼表現(xiàn)。3月26日以來，上述個股中，共有108只個股出現(xiàn)不同程度上漲，太極股份(28.910,-1.23,-4.08%)、涪陵榨菜、航天信息、湘電股份(11.630,-0.23,-1.94%)、上海貝嶺(14.610,-0.32,-2.14%)等個股均在近期大漲逾20%，實現(xiàn)突出表現(xiàn)。

逾八成公司業(yè)績同比增長

《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2017年年報披露顯示，上述162家公司中，共有130家公司報告期內歸屬母公司凈利潤均實現(xiàn)同比增長，占比超過八成。其中29家公司在報告期內實現(xiàn)凈利潤同比翻番或扭虧，桂林旅游(7.660,-0.03,-0.39%)(784.51%)、新鋼股份(6.070,0.23,3.94%)(523.85%)、蘇寧易購(13.500,-0.09,-0.66%)(498.02%)、云鋁股份(8.000,0.32,4.17%)(491.20%)、麗珠集團(73.480,1.08,1.49%)(464.63%)、上海貝嶺(358.75%)、梅泰諾(48.600,0.00,0.00%)(350.74%)等公司報告期凈利潤均實現(xiàn)同比增長超過300%。

除成長性凸顯外，較高的凈資產收益率也是上述社保基金連續(xù)持倉標的的重要特征。據(jù)統(tǒng)計，上述162家公司中，2017年凈資產收益率超過10%的公司有99家，占比超過六成，大幅超過滬深兩市A股整體44%的比例。其中，西藏珠峰(31.590,0.10,0.32%)(74.20%)、萬華化學(36.440,0.00,0.00%)(52.90%)、麗珠集團(51.26%)等3家公司凈資產收益率均超過50%，而贛鋒鋰業(yè)(72.170,2.45,3.51%)、新城控股(34.430,0.75,2.23%)、天齊鋰業(yè)(55.980,1.41,2.58%)、海瀾之家(11.040,-0.11,-0.99%)等公司凈資產收益率也均在30%以上。

從估值角度來看，社保基金重倉股整體估值相對較低，統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，相關個股中，最新動態(tài)市盈率低于20倍的個股共有48只，其中，新鋼股份、農業(yè)銀行(3.830,0.00,0.00%)、葛洲壩(8.480,0.04,0.47%)、晨鳴紙業(yè)(16.940,0.30,1.80%)、萬華化學、麗珠集團、金融街(9.430,0.04,0.43%)、寧波銀行(18.470,0.22,1.21%)等個股最新動態(tài)市盈率均不足10倍，具備較高的估值安全邊際。

扎堆醫(yī)藥生物等四行業(yè)

《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，醫(yī)藥生物成為社保基金最為青睞的行業(yè)，在行業(yè)內已披露2017年年報的上市公司中，共有23家公司獲得社保基金連續(xù)三個季度持有，此外，化工(14家)、有色金屬(10家)、房地產(10家)等行業(yè)也均有10家及以上成份公司獲得社保基金長期布局。

具體來看，根據(jù)2017年年報披露顯示，在上述23家醫(yī)藥生物公司中，有11家公司均獲得社保基金不同程度增持，其中，上海醫(yī)藥(25.180,-0.36,-1.41%)(2144.07萬股)、億帆醫(yī)藥(21.070,-0.02,-0.09%)(1708.79萬股)、樂普醫(yī)療(1259.64萬股)等3家公司社保基金累計增持股份數(shù)量均超過1000萬股，其余8家獲得社保基金增持的公司分別為：華東醫(yī)藥、麗珠集團、榮泰健康(70.420,-0.91,-1.28%)、我武生物、華海藥業(yè)(32.730,-0.30,-0.91%)、山大華特(24.080,-0.36,-1.47%)、華潤三九(27.060,-0.26,-0.95%)、長春高新(180.200,5.55,3.18%)。對于醫(yī)藥生物板塊的投資機會，東海證券表示，從基本面上看，今年1月份至2月份我國醫(yī)藥行業(yè)經濟運行數(shù)據(jù)持續(xù)向好;企業(yè)盈利能力不斷改善，以維生素龍頭公司為首的上市藥企一季報業(yè)績大幅預增。從政策面上看，國務院辦公廳近日就促進仿制藥研發(fā)、提高仿制藥質量療效、完善支持政策等三方面提出發(fā)展意見，加速推進創(chuàng)新藥審評改革和仿制藥一致性評價。證監(jiān)會也積極鼓勵科技創(chuàng)新型企業(yè)在國內上市，隨著藥明康德等行業(yè)龍頭企業(yè)IPO快速過會，國內醫(yī)療器械龍頭企業(yè)邁瑞醫(yī)療也即將在A股上市。進入二季度，既有基本面支撐，又有政策利好的醫(yī)藥板塊有望走出獨立行情，建議重點關注受益政策利好、業(yè)績穩(wěn)健且估值合理的優(yōu)質個股，如恒瑞醫(yī)藥(83.870,1.26,1.53%)、復星醫(yī)藥(44.240,0.03,0.07%)、華東醫(yī)藥、天士力(44.750,-0.24,-0.53%)、濟川藥業(yè)(48.590,1.89,4.05%)、華海藥業(yè)、泰格醫(yī)藥(51.210,0.11,0.22%)、樂普醫(yī)療、紫鑫藥業(yè)(9.380,-0.10,-1.05%)、通化東寶(24.810,-0.05,-0.20%)等。