5月23日，受到上交所宣布*ST吉恩(6.740,0.00,0.00%)和*ST昆機(6.440,0.00,0.00%)兩只股票退市的影響，A股多只ST股票大幅下跌，其中*ST天馬(5.360,-0.28,-4.96%)、*ST天業(6.980,-0.37,-5.03%)跌停，*ST河化(7.020,0.02,0.29%)大跌4.37%。監管機構關于“退市常態化”的意見，使得場內資金紛紛用腳投票，遠離ST績差股。

5月22日晚間，上交所根據上市委員會的審核意見，決定吉林吉恩鎳業(600432，股吧)股份有限公司(以下簡稱*ST吉恩)和沈機集團昆明機床(600806，股吧)股份有限公司(以下簡稱*ST昆機)股票終止上市。此外上交所還宣布：*ST上普(7.690,0.00,0.00%)、*ST海潤(0.870,0.00,0.00%)被暫停上市。

上交所表示，退市前，*ST吉恩和*ST昆機已連續多年虧損。

兩公司連續4年虧損，*ST昆機財務造假

業績方面，*ST吉恩和*ST昆機均是連年虧損。

公開資料顯示，沈機集團昆明機床股份有限公司主要經營開發、設計、生產和銷售機床系列產品。根據公司年報披露，機床行業傳統產品產能嚴重過剩，智能制造正在崛起，不過昆明機床未能轉型成功。

2017年，*ST昆機歸屬于上市公司股東的凈利潤為-3.50億元，2017年末其凈資產為-3822.10萬元。而在2014年至2016年，其凈利潤分別為-2.04億元、-3.28億、-2.09億元。

除了業績表現差，*ST昆機還出現了財務造假的情況。

2017年3月，*ST昆機發布公告稱，審計人員在審計2016年報時發現公司存在存貨不實、收入跨期、費用少計、子公司“多套賬”涂改票據等多項問題。上述問題引發市場關注，隨后證監會介入進行立案調查。

在證監會調查中，*ST昆機2013年至2015年通過跨期確認收入、虛計收入和虛增合同價格三種方式虛增收入約4.8億元;其次，2013年至2015年通過少計提辭退福利和高管薪酬的方式虛增利潤約2961萬元;此外，公司年度報告中披露的存貨數據也存在虛假記載。

*ST昆機的年報連續兩年被出具“非標”，2016年因存貨賬實不符、銷售收入存在虛計及跨期確認等問題被出具了“無法表示意見”審計報告，2017年再被出具帶有強調事項段的無保留意見審計報告。

*ST吉恩也同樣觸及了連續四年虧損和凈資產為負的情況。另外，其年報連續兩年被出具“非標”意見。2016年年報被出具“無法表示意見”審計報告，2017年年報被出具“保留意見”審計報告。

公開資料顯示，吉林吉恩鎳業股份有限公司是一家主要從事鎳金屬采礦、選礦、冶煉及其相關化工產品的生產、銷售的公司。

從業績上來看，2017年，*ST吉恩歸屬于上市公司股東的凈利潤為-23.63億元，而在2014年至2016年，其凈利潤分別為-5.38億元、-28.70億、-21.86億元。最近三年年均虧損20億。

值得注意的是，作為一家與鎳礦相關的公司，2015年-2017年鎳金屬價格整體保持上漲，以滬鎳1809為例，最近三年整體走勢從7萬元左右上漲至10萬元左右。

然而*ST吉恩并未扭虧，反而保持了最近三年年均虧損20億元的業績。

上交所表示，根據《股票上市規則》第14.3.20條的規定，兩家公司將于5月30日進入退市整理期，交易30個交易日。退市整理期內，*ST吉恩股票簡稱將變更為“退市吉恩”，*ST昆機股票簡稱將變更為“退市昆機”。

多基金和牛散踩雷

*ST吉恩退市，三家基金踩雷，資料顯示，長安基金和東方基金分別持有約2.97億股，占總股本的18.53%；興業全球基金持有約1.98億股，占總股本的12.36%。

上述三家機構均是在*ST吉恩發布定增計劃時進入。

2013年12月，*ST吉恩發布《非公開發行股票預案》公告，該次非公開發行股票的對象為長安基金、東方基金和興業全球基金，鎖定期為3年，募資約60億。

2014年9月，*ST吉恩非公開發行股份7.926億股，發行價格為7.57元/股，全部被三家基金公司包攬，其中興業全球基金、東方基金、長安基金分別通過專戶認購1.982億股、2.972億股、2.972億股，分別動用資金15億元、22.5億元、22.5億元，分別占股12.36%、18.53%、18.53%。

今年5月初，東方基金和興業全球基金均公告表示，6個月內擬通過集中競價或大宗交易方式，減持不超過0.48億股。

除了上述基金，刁靜莎（位列*ST吉恩前十大股東）、黃桂芳（位列*ST昆機前十大股東）等牛散也不幸踩雷。

*ST吉恩2017年三季報顯示，刁靜莎成為*ST吉恩股東。同花順(47.590,-0.04,-0.08%)數據顯示，黃桂芳于2016年年末就已經持有*ST昆機。

焦點

10萬股民被坑 資不抵債股民如何索賠？

據東方choice數據顯示，截至2018年3月31日，*ST吉恩和*ST昆機股東戶數分別為70658戶、33099戶，兩只股票的投資者總戶數已經超過10萬戶。

不過在退市整理期內，持有上述兩只股票的股民，仍有機會賣出。

如果公司存在信息披露違法被證監會作出行政處罰，投資者因此造成損失的，投資者可以自己受到虛假陳述侵害為由，通過司法途徑尋求民事救濟或賠償。

以*ST昆機為例，由于證監會認定*ST昆機存在財務造假，相關投資者可以向*ST昆機提出訴訟索賠。

不過*ST昆機已資不抵債。截至今年一季度，*ST昆機身背17.31億元債務，凈資產為負。5月10日的股東大會上，*ST昆機提請向沈機集團借款，金額不超過2億元，該方案最終獲得通過。

上交所：觸及紅線“有一家退一家”

2014年退市制度新增了“主動退市”情形，并確立“重大違法公司強制退市制度”。2015年，中國二重從上交所退市。2016年，因財務造假，存在重大違法行為，博元投資退市。2017年業績連續虧損的*ST新都退市。2017年，欣泰電氣成A股欺詐發行退市第一股。

針對*ST昆機、*ST吉恩終止上市，上交所相關負責人表示，將嚴格認真履行一線監管職責，主動承擔退市主體責任，嚴格執行退市制度，堅持依法依規對觸及退市條件的公司“有一家退一家”，并進一步加大對財務狀況嚴重不良、長期虧損、“僵尸企業”等符合退市指標企業的退市執行力度，以凈化市場生態，維護市場健康秩序。