近日，恒生電子(51.610,0.90,1.77%)股份有限公司(600570，下稱恒生電子)發(fā)布公告稱，收到北京市西城區(qū)人民法院(下稱西城法院)的《執(zhí)行通知書》、《報(bào)告財(cái)產(chǎn)令》、《執(zhí)行裁定書》，責(zé)令其子公司恒生網(wǎng)絡(luò)立即繳納證監(jiān)會(huì)對(duì)恒生網(wǎng)絡(luò)的4.4億元罰款，逾期不履行將強(qiáng)制執(zhí)行。

恒生網(wǎng)絡(luò)這筆罰單源自于2016年其研發(fā)的HOMS系統(tǒng)在場(chǎng)外配資中的違規(guī)違法行為被證監(jiān)會(huì)處罰。也就是說(shuō)，時(shí)隔兩年，這筆罰款仍未繳清。

2016年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)“天價(jià)”罰單頻出，但多起案例都如恒生網(wǎng)絡(luò)的案例一樣遭遇到了執(zhí)行難，被處罰的主體也是想盡辦法規(guī)避處罰。而此次由西城區(qū)法院進(jìn)行的強(qiáng)制執(zhí)行或?yàn)橹箢愃瓢咐膱?zhí)行提供一定得借鑒意義。

疑似金蟬脫殼

2016年11月25日，證監(jiān)會(huì)披露對(duì)恒生網(wǎng)絡(luò)的處罰決定，沒(méi)收恒生網(wǎng)絡(luò)違法所得約1.1億元，并處約3.3億元罰款;對(duì)責(zé)任人恒生網(wǎng)絡(luò)董事長(zhǎng)劉曙峰、執(zhí)行總裁官曉嵐給予警告，并分處30萬(wàn)元罰款，罰款金額合計(jì)約4.4億元。

但據(jù)記者了解，這一罰沒(méi)款迄今只繳納了2265萬(wàn)元。恒生電子方面第一時(shí)間表示將督促恒生網(wǎng)絡(luò)依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定積極配合進(jìn)行處理。

但至于為何尚未足額繳納罰款，恒生電子方面指出是由于子公司恒生網(wǎng)絡(luò)已無(wú)法正常持續(xù)運(yùn)營(yíng)，處于凈資產(chǎn)不足以償付所涉罰沒(méi)款的狀態(tài)。

從披露的情況來(lái)看，恒生網(wǎng)絡(luò)確實(shí)也處于“資不抵罰”的境地，數(shù)據(jù)顯示恒生網(wǎng)絡(luò)2017年年末凈資產(chǎn)約為-4.21億元，截至2018年3月9日未經(jīng)審計(jì)的貨幣資金余額僅49.7萬(wàn)元。

按照目前恒生網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營(yíng)情況，公司即將面臨破產(chǎn)局面，如果進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，恒生網(wǎng)絡(luò)的罰單很大程度上將無(wú)法繼續(xù)執(zhí)行。

子公司無(wú)力繳納罰款，那么母公司恒生電子是否要替子公司繳納罰款?

根據(jù)恒生電子2016年年底的公告，恒生電子直接持有恒生網(wǎng)絡(luò)60%股權(quán)，還通過(guò)寧波高新區(qū)云漢股權(quán)投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)等間接持有恒生網(wǎng)絡(luò)約22.86%股權(quán)。也就說(shuō)恒生網(wǎng)絡(luò)并非恒生電子的全資子公司，相應(yīng)的恒生電子所承擔(dān)的責(zé)任是有限的。

上海杰賽律師事務(wù)所王智斌律師3月21日接受記者采訪時(shí)表示：“如果恒生網(wǎng)絡(luò)進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，只能以其凈資產(chǎn)為限清償債務(wù)，但是，根據(jù)最高人民法院《關(guān)于審理企業(yè)破產(chǎn)案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第61條，行政機(jī)關(guān)的罰款并不屬于破產(chǎn)債權(quán)，這意味著，恒生網(wǎng)絡(luò)通過(guò)破產(chǎn)清算程序清償完債務(wù)后，如果不存在剩余資產(chǎn)的，該罰單將無(wú)法執(zhí)行。恒生網(wǎng)絡(luò)的股東，僅以出資為限承擔(dān)有限責(zé)任，并不會(huì)受到未執(zhí)行罰單的波及。”

而北京地區(qū)一位市場(chǎng)人士3月21日則表示：“從繳納罰款的金額和進(jìn)度上來(lái)看，很難不做出恒生電子與其子公司劃清界限減少處罰帶來(lái)?yè)p失的判斷。”

記者了解到，也正是由于恒生網(wǎng)絡(luò)遲遲不繳納罰款，最終證監(jiān)會(huì)向西城區(qū)法院申請(qǐng)了強(qiáng)制執(zhí)行。西城區(qū)法院已經(jīng)在近期告知恒生網(wǎng)絡(luò)要如實(shí)報(bào)告此前一年的財(cái)產(chǎn)情況，并采取了凍結(jié)、劃撥恒生網(wǎng)絡(luò)的銀行存等財(cái)產(chǎn)的手段。但就目前恒生網(wǎng)絡(luò)的現(xiàn)狀來(lái)看，罰單能執(zhí)行多少依舊是未知數(shù)。

執(zhí)行之難

恒生電子的案例并不是孤例，記者了解到近年來(lái)一些天價(jià)罰單在執(zhí)行的過(guò)程中都有難以落地的問(wèn)題。

王智斌表示：“生效法律文書中關(guān)于財(cái)產(chǎn)部分的執(zhí)行一直是個(gè)難題，無(wú)論是刑事判決、民事判決或者是行政處罰，如果相對(duì)人確實(shí)沒(méi)有能力履行，在無(wú)法認(rèn)定為是惡意不履行的情況下，也只是產(chǎn)生執(zhí)行罰息的問(wèn)題。”

如2017年鮮言操縱多倫股份(現(xiàn)名：ST匹凸(5.560,0.05,0.91%))一案中，鮮言被證監(jiān)會(huì)罰沒(méi)34.7億元，這也是北八道案件出現(xiàn)前，罰沒(méi)金額最高的案例。

便有接近監(jiān)管層人士表示，鮮言被行政處罰仍未得到有效執(zhí)行，另外更早之前的特力A(39.640,-0.31,-0.78%)(000025.SZ)市場(chǎng)操縱案的行政處罰同樣未執(zhí)行完畢。規(guī)避處罰，或拒不繳納處罰都是這類案件涉案主體通常采用的手法。

就目前來(lái)看，證監(jiān)會(huì)向法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行是其中一個(gè)行之有效的辦法，但很多時(shí)候強(qiáng)制執(zhí)行并不能解決全部問(wèn)題。

上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人許峰律師3月21日接受記者采訪時(shí)表示：“證監(jiān)會(huì)可以向所在法院申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行，如果經(jīng)過(guò)執(zhí)行后，被執(zhí)行人也沒(méi)有隱匿轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)之類的情況，那么只能等執(zhí)行人有錢之后繼續(xù)履行，也沒(méi)有更好的辦法。包括現(xiàn)在的北八道可能也面臨這個(gè)問(wèn)題。”

除了強(qiáng)制執(zhí)行外，記者從西城區(qū)法院了解到，根據(jù)法院制度的執(zhí)行措施，執(zhí)行通知書、報(bào)告財(cái)產(chǎn)令送達(dá)3日后，被執(zhí)行人仍不依照法律文書履行義務(wù)的，即可采取列入失信名單、限制高消費(fèi)、限制出境、限制被執(zhí)行單位法定代表人等強(qiáng)制措施。采取上述措施后仍不能執(zhí)結(jié)的案件，則加大搜查、強(qiáng)制騰房、拘留、罰款等強(qiáng)制措施的適用力度。

同時(shí)，若被處罰對(duì)象為企業(yè)，且被采取限制消費(fèi)措施后，企業(yè)的法定代表人、主要負(fù)責(zé)人等，也將受到相同的消費(fèi)限制制約。

然而，多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為提高處罰執(zhí)行力度仍需從完善制度的層面入手。

王智斌律師講道：“執(zhí)行程序中，關(guān)鍵的問(wèn)題是通過(guò)制度建設(shè)，將有能力履行但拒不履行的相對(duì)人予以精準(zhǔn)制裁，這涉及到整個(gè)社會(huì)征信體系的建設(shè)，并且需要銀行、房管部門、證券登記機(jī)構(gòu)、海關(guān)、稅務(wù)等各部門數(shù)據(jù)的整合等等，這方面需要頂層設(shè)計(jì)、系統(tǒng)設(shè)計(jì)才能解決。”