2018年，資產(chǎn)管理行業(yè)迎來統(tǒng)一監(jiān)管時代。作為國內(nèi)信托關(guān)系落實最充分的資產(chǎn)管理行業(yè)，中國公募基金行業(yè)誕生二十年來，始終不忘初心，砥礪前行，憑借完善的制度、規(guī)范的運作和專業(yè)的投資管理能力，成為普惠金融的優(yōu)秀代表。

3月26日，第十五屆中國基金業(yè)金牛獎評選揭曉，共有16個獎項117個獲獎名額花落42家基金公司，呈現(xiàn)出“百舸爭流、千帆競放”的景象。獲得“金?；鸸芾砉?rdquo;大獎的十家公司中，既有國泰、嘉實、富國等“老十家”和易方達、銀華等大型基金公司，也有興全、廣發(fā)、景順長城等中生代基金公司，更有中歐這類在激勵機制上率先進行突破的基金公司，還有首次獲得該獎項的萬家基金管理有限公司。“十大”金牛，風(fēng)格各異，但都實力卓著。

2018年，正值公募基金業(yè)二十周年華誕，本屆評選特設(shè)“中國基金業(yè)20年卓越貢獻公司”獎，以表彰公司成立時間超過18年，獲得金牛公司稱號次數(shù)較多、長期業(yè)績較好，并在中國基金業(yè)發(fā)展歷程中做出突出貢獻、引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展的基金公司，國泰、南方、華夏、華安、博時、鵬華、嘉實、富國基金公司榮獲該獎項。

2017年，長期堅持價值投資的公募基金在白馬股行情中收益頗豐，金?；鹱鳛槠渲械馁?，更是賺得盆滿缽滿。金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2017年度股票型金?；鹌骄找媛蕿?7%，2017年度混合型金牛基金平均收益率為43.76%，超額收益分別為25.22個百分點和21.02個百分點。

面對過去幾年錯綜復(fù)雜的股債市場環(huán)境，本次評出的金?；痫@示出穿越牛熊的實力。20只“五年期混合型金?；?rdquo;期間平均收益率高達248%，而同期滬深300僅上漲60%。18只“三年期混合型金?；?rdquo;，過去三年平均收益率達128%，而同期滬深300僅上漲14%，體現(xiàn)出金?；鸬拈L期回報能力。

金牛公司成色十足

普惠與責(zé)任彰顯公募本色

百舸爭流千帆競，乘風(fēng)破浪正遠航。

作為國內(nèi)信托關(guān)系落實最充分的資產(chǎn)管理行業(yè)，誕生20年來，公募基金業(yè)已形成以《證券投資基金法》為核心，以機構(gòu)管理、投資運作、資產(chǎn)托管、信息披露等各環(huán)節(jié)部門規(guī)章為輔助的法律法規(guī)體系，無論在基金管理層面、市場層面還是監(jiān)管層面，都能做到“有法可依、有章可循”，保障基金資產(chǎn)規(guī)范運作，確保行業(yè)始終堅守受托理財?shù)男磐胸?zé)任。

制度優(yōu)勢保駕護航。2017年，公募基金管理規(guī)模首次突破10萬億元。截至2017年末，公募基金管理人數(shù)量達127家，公募基金資產(chǎn)管理規(guī)模達11.6萬億元，產(chǎn)品數(shù)量4841只。自開放式基金問世到2017年6月，偏股型基金平均年化收益率為16.18%，超出同期上證綜指平均漲幅8.5個百分點;債券型基金平均年化收益率為7.64%，超出現(xiàn)行3年期銀行定期存款基準(zhǔn)利率4.89個百分點。公募基金累計向持有人分紅1.66萬億元，為長期信任公募基金的投資者創(chuàng)造了可觀的回報。

十五年來，金牛獎不忘初心，一直致力于挑選出長期業(yè)績優(yōu)異、值得投資者信任的基金管理人，并積極推動公募基金業(yè)落實信托責(zé)任，促進行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展、基業(yè)長青。其中，“金?；鸸芾砉?rdquo;獎最受業(yè)內(nèi)關(guān)注，它注重從規(guī)模、業(yè)績、風(fēng)控等多個維度綜合考察基金公司。本屆獲得“金牛基金管理公司”的十家公司，平均管理規(guī)模達到2116.95億元，遠高于行業(yè)946.98億元的平均水平。在投資者充分“用腳投票”的資本市場，這在一定程度上體現(xiàn)了投資者對十大金?；鸸镜男湃巍?/p>

在十大金?；鸸芾砉局校瑖?、嘉實、富國等體現(xiàn)了“老十家”基金公司的氣魄和優(yōu)勢。例如國泰基金，除了拿下“金?；鸸芾砉?rdquo;大獎外，旗下國泰互聯(lián)網(wǎng)+股票基金斬獲“2017年度股票型金?；?rdquo;，國泰成長優(yōu)選混合基金、國泰中小盤成長混合(LOF)基金獲得“五年期混合型金?；?rdquo;，國泰估值優(yōu)勢混合(LOF)基金、國泰新經(jīng)濟靈活配置混合基金榮獲“三年期混合型金?；?rdquo;，國泰信用互利分級債券榮獲“三年期債券型金?；?rdquo;。另外一家“老十家”公司嘉實基金，除了拿下“金?；鸸芾砉?rdquo;和“海外投資金牛基金公司”大獎外，旗下嘉實新興產(chǎn)業(yè)股票基金斬獲“三年期股票型金牛基金”，嘉實滬港深精選股票基金獲得“2017年度股票型金?；?rdquo;，嘉實優(yōu)化紅利混合榮獲“三年期混合型金?；?rdquo;，嘉實回報靈活配置混合基金取得“2017年度混合型金?；?rdquo;，嘉實滬深300ETF獲得“2017年度指數(shù)型金?；?rdquo;。上述兩家公司的整體獲獎數(shù)量名列前茅。

易方達基金則顯示出作為業(yè)內(nèi)標(biāo)桿的雄厚實力，因獲得11個獎項而“冠絕群雄”。此次不僅摘得“金牛基金管理公司”、“固定收益投資金?；鸸?rdquo;、“被動投資金?；鸸?rdquo;三項公司大獎，旗下易方達消費行業(yè)股票基金獲“三年期股票型金?；?rdquo;，易方達中小盤混合獲“2017年度混合金?；?rdquo;，易方達增強回報債券、易方達安心回報債券獲“五年期債券型金?；?rdquo;，易方達穩(wěn)健收益?zhèn)@“三年期債券型金?；?rdquo;，易方達豐和債券、易方達裕豐回報債券獲“2017年度債券型金?；?rdquo;，易方達上證50指數(shù)(2738.8680,-52.60,-1.88%)增強獲“2017年度指數(shù)型金?；?rdquo;。

興全基金也充分體現(xiàn)了“中生代”公司的強勁發(fā)展勢頭。本屆評選中，興全基金攬得7項大獎，除獲得“金?；鸸芾砉?rdquo;外，興全輕資產(chǎn)混合(LOF)、興全有機增長靈活配置混合、興全趨勢投資混合(LOF)三只基金齊聚“五年期混合型金?；?rdquo;，彰顯不凡實力;興全合潤分級混合、興全社會責(zé)任混合榮獲“三年期混合型金?；?rdquo;，興全磐穩(wěn)增利債券榮獲“三年期債券型金牛基金”，可謂是股債雙雄。難能可貴的是，興全基金旗下成立滿三年的主動權(quán)益類基金均曾榮獲金牛獎，體現(xiàn)出該公司“精品策略”的成功。另一個值得關(guān)注的特點是，中歐基金公司在激勵機制上率先進行突破，取得優(yōu)秀業(yè)績，顯示出制度上的主動變革對于基金公司發(fā)展的積極作用。另外，萬家基金也憑借不凡實力首次躋身“金?；鸸芾砉?rdquo;。應(yīng)該說，十大金牛基金管理公司得主風(fēng)格各異，彰顯了公募基金業(yè)百花齊放、奮勇爭先的蓬勃生命力。

“金牛進取獎”是為了鼓勵中小基金公司積極進取、規(guī)范發(fā)展，在合法合規(guī)前提下實現(xiàn)彎道超車，從而促進公募基金業(yè)形成良好的競爭格局和發(fā)展生態(tài)。近年來，在監(jiān)管日益趨嚴(yán)的新形勢下，公募基金行業(yè)回歸資產(chǎn)管理本源，苦練內(nèi)功，勤耕不輟，將投研實力打造成立司、立命的根本，同時精準(zhǔn)把握多樣化的市場需求，在高手如林的資管領(lǐng)域脫穎而出。獲得本次“金牛進取獎”的兩家公司——安信基金、國海富蘭克林就是其中的典型代表。以安信基金為例，其推崇“小步快跑走正道”的發(fā)展路徑，從一開始就將發(fā)展目標(biāo)確定為“成為廣受尊敬的一流資產(chǎn)管理機構(gòu)”。盡管成立時正值基金行業(yè)的低谷期，但公司在人員隊伍配置上毫不松懈，完全遵循市場化路線，甚至在部分重要崗位保持“高配”、“超配”，使安信基金在成立之初就匯集了一批優(yōu)秀的投研人士，有著相對較高的起點。“投研立司、做主動管理，把公司做到跟幾大股東的行業(yè)地位相稱的水平”，這是安信的股東和管理層在最初就給公司的明確定位。如今，憑借長期投資、穩(wěn)健投資的投研理念，安信基金在公司規(guī)模、產(chǎn)品業(yè)績等方面都取得了長足的發(fā)展。

普惠與責(zé)任彰顯公募本色

受人之托，代人理財。作為門檻最低的大眾理財工具，公募基金已成為廣大投資者分享資本市場成長紅利、實現(xiàn)財富長期保值增值的重要方式。長期投資、價值投資，則是公募基金價值所在和責(zé)任體現(xiàn)。

2017年，股市迎來藍籌股引領(lǐng)的價值投資熱潮，滬深300指數(shù)(3879.893,-25.04,-0.64%)(3879.8930,-25.04,-0.64%)上漲21.78%。長期堅持價值投資的公募基金在這波白馬股行情中收益頗豐，取得了明顯的超額收益。金牛基金作為其中的佼佼者，更是賺得盆滿缽滿。金牛理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2017年度股票型金牛基金平均收益率為47%，2017年度混合型金?；鹌骄找媛蕿?3.76%，超額收益分別為25.22個百分點和21.02個百分點。

一直以來，金牛獎通過評選標(biāo)準(zhǔn)、獎項設(shè)置等方式著力引導(dǎo)基金行業(yè)注重持續(xù)回報，幫助投資者樹立長期投資理念。本屆金牛獎評選進一步提高了三年期、五年期金牛基金獲獎名額比例，并向主動權(quán)益類基金傾斜，繼續(xù)降低年度金牛基金的獲獎比例，旨在關(guān)注、鼓勵更多中長期投資收益穩(wěn)定的產(chǎn)品，促進公募基金進一步發(fā)揮金融服務(wù)實體經(jīng)濟的作用，提升公募基金業(yè)長期回報能力。鑒于近幾年貨幣市場基金規(guī)模持續(xù)增加，對基金管理公司的規(guī)模及排名產(chǎn)生影響，市場及股東方關(guān)注短期排名的導(dǎo)向令基金管理公司較為重視貨幣市場基金的規(guī)模。為引導(dǎo)基金公司降低對貨幣基金規(guī)模的關(guān)注，在評選中不再納入貨幣市場基金。

經(jīng)過專業(yè)、客觀、嚴(yán)格的評選，本屆金牛獎共選出20只“五年期混合型金牛基金”。這20只產(chǎn)品盡管投資風(fēng)格不盡相同，但都顯示出穿越牛熊的實力。據(jù)金牛理財網(wǎng)統(tǒng)計，在過去的五年間，上述20只優(yōu)勝產(chǎn)品平均收益率高達248%，而同期滬深300僅上漲60%。本屆金牛獎還選出18只“三年期混合型金?；?rdquo;，在過去三年間，上述18只基金平均收益率高達128%，而同期滬深300僅上漲14%。在過去六年中，A股先后從漫長的中小盤結(jié)構(gòu)化行情到資金造就的單邊牛市，從巨幅震蕩、無序整理到迎來價值回歸的藍籌行情;債市也在2016年底后進入漫漫熊途。在這樣的行情下，三年期、五年期金牛基金的價值更加凸顯，體現(xiàn)了金?；皤@取長期收益的能力。

當(dāng)然，不斷發(fā)展中的公募基金業(yè)也會遇到成長的難題。過去兩年中，公募基金的流動性風(fēng)險和委外資金帶來的基金凈值短期劇烈波動風(fēng)險也日益突出。為了防范上述風(fēng)險，監(jiān)管部門在2017年出臺了《公開募集開放式證券投資基金流動性風(fēng)險管理規(guī)定》，涵蓋基金管理人內(nèi)部控制以及基金產(chǎn)品設(shè)計、投資限制、申購贖回管理、估值與信息披露等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的規(guī)范，并針對貨幣市場基金的流動性風(fēng)險管控做出了專門規(guī)定。另外，為公平對待所有基金持有人、防范基金凈值短期劇烈波動的風(fēng)險，針對委外資金的監(jiān)管政策得以明確，包括單一投資者持有基金份額比例達到或超過50%，不得向個人投資者公開發(fā)售;單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)定期報告產(chǎn)品特有風(fēng)險等等。

面對新的行業(yè)環(huán)境和市場需求，本屆金牛獎將貨幣基金從評選中全面剔除，同時在評選中加強對委外基金的關(guān)注和重點考察，旨在引導(dǎo)基金業(yè)防范流動性風(fēng)險，回歸普惠金融本源，促進行業(yè)穩(wěn)健、健康發(fā)展。

與時俱進 優(yōu)中選優(yōu)

二十載公募路，十五年金牛情。十五年來，中國基金業(yè)金牛獎一直將為投資者精選出業(yè)績長期優(yōu)異的基金視為己任，不敢有絲毫懈怠。為了適應(yīng)市場形勢和行業(yè)變化，體現(xiàn)出金牛獎與時俱進的責(zé)任和特點，中國證券報與五家協(xié)辦方緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢，不斷完善金牛獎評選規(guī)則，堅持“優(yōu)中優(yōu)選”。

鑒于近幾年量化投資在國內(nèi)迅速發(fā)展，考慮到量化投資與傳統(tǒng)的主動投資有所差別，對基金公司量化投資團隊整體實力進行科學(xué)的評價，有利于幫助投資者更好地理解量化投資產(chǎn)品和選擇量化投資管理人。因此，本屆評選在現(xiàn)有的金牛獎評選框架下，增設(shè)“量化投資金?；鸸?rdquo;獎項，以鼓勵在量化投資專項管理能力上形成特長的基金公司，促進國內(nèi)量化投資的發(fā)展。

與此同時，金牛獎評選十五年來始終秉持“四公原則”——公開、公平、公正和公信力，以法律法規(guī)為準(zhǔn)繩，以客觀數(shù)據(jù)為依據(jù)。在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下，中國證券報建立了完善的標(biāo)準(zhǔn)、科學(xué)的方法和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)牧鞒?，匯集了國內(nèi)最具實力的多家基金研究機構(gòu)。憑借著對評選原則的嚴(yán)格執(zhí)行和對基金業(yè)發(fā)展規(guī)律的尊重，金牛獎評選贏得了基金行業(yè)和社會各界的普遍認(rèn)可。目前，越來越多的銀行在制定代銷白名單時，會參考金牛獎評選結(jié)果。社保選秀時，也將是否獲得過金牛獎作為考察基金公司的一項內(nèi)容。