近日，中國保險行業(yè)協(xié)會(以下簡稱保險業(yè)協(xié)會)正式發(fā)布《中國保險行業(yè)協(xié)會養(yǎng)老保險2020研究報告——商業(yè)養(yǎng)老保險機構(gòu)的責任與使命》。

該研究報告首次聚焦當前養(yǎng)老保險機構(gòu)發(fā)展熱點，通過國際成熟市場中具有代表性的養(yǎng)老金管理機構(gòu)與國內(nèi)養(yǎng)老保險機構(gòu)的定位發(fā)展比較分析，就建設(shè)具有中國特色的中國養(yǎng)老保險機構(gòu)可持續(xù)發(fā)展模式開展了專門研究，填補了國內(nèi)養(yǎng)老保險研究領(lǐng)域的空白，對促進養(yǎng)老保險市場健康發(fā)展具有極強的現(xiàn)實指導意義和借鑒價值。

人口老齡化和就業(yè)形勢新變化，養(yǎng)老保障需求日益增長，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模逐步擴大，吸引眾多金融機構(gòu)的關(guān)注和參與。為順應(yīng)市場發(fā)展需要，我國先后成立以平安養(yǎng)老、太平養(yǎng)老、長江養(yǎng)老、國壽養(yǎng)老、泰康養(yǎng)老等為代表的多家保險集團下專業(yè)養(yǎng)老保險公司，截至目前我國已開業(yè)的專業(yè)養(yǎng)老保險機構(gòu)有8家。此外，還有中國建設(shè)銀行獲國務(wù)院批準建立開業(yè)的建信養(yǎng)老金管理公司，以及2019年3月銀保監(jiān)會批準恒安標準人壽籌建首家外資養(yǎng)老保險公司等，逐步形成了我國養(yǎng)老金市場多金融主體競爭的格局。

作為國家多層次養(yǎng)老保障體系重要組成，我國商業(yè)養(yǎng)老保險機構(gòu)在走向更加成熟和多元化的道路上，面臨著不斷發(fā)展的機遇和挑戰(zhàn)。養(yǎng)老保險機構(gòu)快速發(fā)展的同時，加強其發(fā)展模式的國際比較研究，對完善養(yǎng)老保障體系，實現(xiàn)機構(gòu)健康發(fā)展，更好地發(fā)揮保險業(yè)在我國養(yǎng)老保障體系發(fā)展過程中的專業(yè)優(yōu)勢和核心能力顯得尤其重要。

研究報告針對全球市場中主要養(yǎng)老保障體系下的養(yǎng)老金管理機構(gòu)發(fā)展歷程狀況、典型或者最佳實踐案例及監(jiān)管體系，以及國內(nèi)養(yǎng)老保險機構(gòu)現(xiàn)有經(jīng)營范圍、業(yè)務(wù)模式、發(fā)展瓶頸及破題之道等方面進行了系統(tǒng)梳理與分析，提出了養(yǎng)老保險機構(gòu)發(fā)展的關(guān)鍵問題、框架模式和相關(guān)建議。

一是借鑒國際經(jīng)驗，兼顧效率與公平，積極發(fā)展商業(yè)補充養(yǎng)老保障勢在必行。

報告認為，從全球百余年的養(yǎng)老保障發(fā)展歷史看，美國、德國、英國、澳大利亞等世界主要經(jīng)濟體都在公共養(yǎng)老保障職能與商業(yè)補充型養(yǎng)老保障職能之間持續(xù)追求平衡發(fā)展。增加可持續(xù)性成為國際養(yǎng)老金新一輪改革最普遍的目標訴求，各國通過多種參數(shù)性改革與結(jié)構(gòu)性改革的綜合措施，以多元化路徑分擔老齡化風險。中國養(yǎng)老保障體系經(jīng)過近30年的建設(shè)，在公共養(yǎng)老保障職能上取得長足發(fā)展，具有中國特色的多層次養(yǎng)老保障體系初步形成。未來，全球成熟市場通過推動商業(yè)補充養(yǎng)老保障體系建設(shè)，有效提升國家整體養(yǎng)老金體系管理效率的實踐和驗證。將為中國逐步推動商業(yè)養(yǎng)老保障功能的培育和建設(shè)提供很好的經(jīng)驗借鑒。

二是長壽需求的生態(tài)化將驅(qū)動我國公共和商業(yè)養(yǎng)老保障體系加速完善。

在人口結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下，中國正由“儲蓄養(yǎng)老”向“全生命周期綜合理財計劃養(yǎng)老”邁進，公共和商業(yè)補充的養(yǎng)老金管理市場前景可期。比肩全球市場，中國公共養(yǎng)老金覆蓋率穩(wěn)居世界前列，公共養(yǎng)老金的替代率也居領(lǐng)先水平，但總體替代率仍有待通過養(yǎng)老金體系改革不斷完善。從國際頭部養(yǎng)老金管理機構(gòu)的實踐經(jīng)驗來看，通過養(yǎng)老金長期資產(chǎn)多元配置并配套養(yǎng)老金專屬的風險隔離機制，其差異化競爭力得以不斷提升，并在資本市場扮演壓艙石的角色，地位舉足輕重。中國未來將以市場效率推動補充型商業(yè)養(yǎng)老金管理體系的可持續(xù)性發(fā)展，引導和激勵“養(yǎng)老”屬性的持牌保險機構(gòu)在養(yǎng)老金市場化、專業(yè)化運作上做好核心定位。

三是保險業(yè)養(yǎng)老保險機構(gòu)通過專業(yè)打造具有養(yǎng)老金融協(xié)同優(yōu)勢的商業(yè)模式，將引領(lǐng)中國商業(yè)養(yǎng)老保障體系不斷完善。

中國養(yǎng)老保險機構(gòu)的設(shè)立初衷具有前瞻性，有利于促進養(yǎng)老金管理的長期性、市場化和專業(yè)化運營。憑借先發(fā)優(yōu)勢、專業(yè)積淀及戰(zhàn)略創(chuàng)新，各機構(gòu)形成了單一信托型及契約+信托型為主的兩類運營模式，并逐步邁向金融集團化。在多元化業(yè)務(wù)與渠道協(xié)同的驅(qū)動下，養(yǎng)老保險機構(gòu)在公共養(yǎng)老金、企(職)業(yè)年金、個人養(yǎng)老保險等養(yǎng)老金三支柱領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。面對老齡化加速和未來經(jīng)濟周期的環(huán)境，養(yǎng)老保險機構(gòu)通過發(fā)揮其長期投資及精算優(yōu)勢，在長期資本管理細分領(lǐng)域的角逐中將占有先機。基于中國經(jīng)濟與人口的發(fā)展趨勢，養(yǎng)老保險機構(gòu)規(guī)模必將由小到大，未來成長空間可期。

報告建議，立足于中國養(yǎng)老金市場處于轉(zhuǎn)型期的階段性特征，保險業(yè)應(yīng)積極踐行“積極應(yīng)對人口老齡化”國策，發(fā)揮養(yǎng)老風險保障和養(yǎng)老資金管理優(yōu)勢，專注于“養(yǎng)老”屬性的可持續(xù)性和創(chuàng)新發(fā)展，持續(xù)實踐跨領(lǐng)域、跨行業(yè)的業(yè)務(wù)協(xié)同，立足于養(yǎng)老金和退休收入規(guī)劃在配置和投資上的專業(yè)性，強化增值服務(wù)，加大產(chǎn)品創(chuàng)新，積淀差異化優(yōu)勢。在長期投資、專業(yè)性、合規(guī)性、可持續(xù)性等方面進行創(chuàng)新和管理提升，積極探索并打造協(xié)同優(yōu)勢下中國養(yǎng)老金管理“平臺化”的商業(yè)模式。在協(xié)同發(fā)展的同時注重動態(tài)和科學地管理混業(yè)經(jīng)營模式下風險傳導的不確定性，作長期價值驅(qū)動的養(yǎng)老健康一體化生態(tài)體系平臺建設(shè)的“領(lǐng)跑者”，不斷促進中國養(yǎng)老保障體系效率的穩(wěn)步提升。

保險業(yè)協(xié)會商敬國秘書長表示，今后保險業(yè)協(xié)會每年都將就商業(yè)養(yǎng)老保險領(lǐng)域相關(guān)熱點、難點問題開展課題研究，不斷推出高質(zhì)量的專業(yè)研究成果，推進商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，在多層次養(yǎng)老保障體系建設(shè)中發(fā)揮積極作用和體現(xiàn)專業(yè)價值。